| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月22日 05:05 |
作者： |
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基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年４月２２日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为２０１０年１月１日起至２０１０年３月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起６个月内为建仓期。依据本基金２００５年８月３１日《关于调整大成蓝筹稳健证券投资基金资产配置比例的公告》，本基金投资股票比例为基金资产净值的３０％～９５％，投资债券比例为基金资产净值的０％～６５％，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，法律法规另有规定时从其规定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：１、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
２、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成蓝筹稳健证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１０年第１季度，世界经济尽管在欧元区遇到一些问题，但总体还是走在复苏的大路上。国内宏观经济形势更是良好，符合市场之前“高增长、低通胀”的判断。不过，股票市场走势跌宕起伏，这种现实再次证明了行为金融理论中的“一致性预期谬误”。 当然，一季度当中也不乏许多投资亮点，主题投资、类别资产都有很大的差异。其中最令人瞩目的中小板综指创出新高的同时大盘股指数下跌５％以上。这种走势一方面与市场流动性不足、投资者喜欢炒作概念有关，但另一方面也与目前经济结构调整、投资人重视成长性有关。从博弈角度看，在大小盘股溢价水平持续高企的背景下，市场仍对创业板和中小板股票追逐，也说明了市场对主要大盘股板块充满疑虑。而客观看待这种情况，在“转换经济发展模式”的大背景下，一大批中小公司发展前景广阔，其中那些有核心竞争力或独特盈利模式的公司会脱颖而出而成为上证１８０或深证１００指数样本的成分股。
本管理人基本坚持了之前的策略———“面临复杂的政策环境要加强投资执行的效率以及对重点公司的价值挖掘方面”，但遗憾的是可投重点公司短期内不是市场的“热点”。年初至今固定资产投资相关板块如钢铁、煤炭、建材等以及金融板块表现依旧相对疲软。同时组合整体偏重大盘蓝筹也在风格上与一季度市场流行的风格脱节，即使配置的食品饮料板块也未能起到预期的防御作用。
展望二季度市场行情，我们面临的市场依然复杂而又充满不确定，其中最大的不确定还是政策这个因素，房地产价量形势、通胀预期变化和信贷等也就蕴含很大变数。其次，股指期货这个新生事物的正式诞生对Ａ股市场的影响究竟如何也充满不确定。此外，海外经济体的复苏进程与政策取向，欧元、美元和人民币汇率等的变化也存在较大变数。
在这些复杂因素共同作用下，Ａ股市场走势也会扑朔迷离。对于以投资指数样本股为主的本基金来看，要应对这种不确定性，就只有立足长远确定投资标的。因此，我们在自下而上深入研究个股的基础上，从两个角度重新审视和调整组合：一是选择符合产业政策的超预期成长股。我们认为，经济转型与产业升级将对以下行业产生长期的正面影响：第一，可以广泛代替人力的机械以及自动化工具；第二，医药以及与人口老龄化相关的服务业；第三，大众消费品特别是低端人群中普及率较低的消费品；第四，ＴＭＴ、新能源等与大学生就业群体相对应的高科技产业。其中本管理人主要精力将放在国家重点支持的战略性新兴产业和受益于消费升级的医药和消费行业中寻找符合本基金合同的投资标的。二是选择已经相对便宜、逐步显现投资价值的传统产业公司。从２００９年８月份至今，受政策调整的影响比较大的周期性板块（金融及固定资产投资相关板块）相对跑输大盘已经持续了近８个月时间，且估值相对较低。随着经济活动旺季的到来，这些行业的经营数据也有望显示出相对积极的信号。这些行业当中部分个股估值水平接近历史低位，着眼长期价值的产业资本也已经开始涉足，近期央企屡屡尝试产融结合的股权收购就是例证。
对于本基金的全年投资策略而言，资产配置上仍会坚持“以内需消费为核心资产、阶段性投资强周期性资产”的主线，但在二季度内如果市场震荡上升的情况下，阶段性地在强周期的金融地产、煤炭等类股票精选出一批个股构建组合，合理控制操作节奏，或可在二季度内立于不败之地。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为０．７６７８元，本报告期份额净值增长率为－５．５０％，同期业绩比较基准增长率为－４．５５％，略低于业绩比较基准的表现。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准设立大成蓝筹稳健证券投资基金的文件；
２、《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》；
３、《大成蓝筹稳健证券投资基金托管协议》；
４、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
５、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
８．２ 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站***进行查阅。
大成基金管理有限公司
二○一○年四月二十二日
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