| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月22日 04:33 |
作者： |
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基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年一月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：
１．根据《关于易方达货币市场基金实施基金份额分级的公告》，本基金于２００６年７月１８日实施分级，分级后本基金设两级基金份额：Ａ级基金份额和Ｂ级基金份额，升级后的Ｂ级基金份额从２００６年７月１９日起享受Ｂ级基金收益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１．易方达货币Ａ
注：本基金收益分配是按月结转份额；
２．易方达货币Ｂ
注：本基金收益分配是按月结转份额；
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
１、易方达货币Ａ
（２００５年２月２日至２００９年１２月３１日）
Ａ级基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值收益率为１２．９８４８％，同期业绩比较基准收益率为１０．４３９６％。
２、易方达货币Ｂ
（２００６年７月１９日至２００９年１２月３１日）
Ｂ级基金自基金分级至报告期末的基金份额净值收益率为１０．４５２０％，同期业绩比较基准收益率为７．８１６０％。
注：
１．基金合同中关于基金投资比例的约定：
（１） 投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的１０％；
（２） 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的３０％；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的５％；
（３） 在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的２０％。
（４） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的１０％；
（５） 本基金投资组合的平均剩余期限，不得超过１８０天；
（６） 中国证监会、中国人民银行的其他限制规定。
因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合有关限制规定。
２．本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
３．根据２００８年１２月２５日《易方达基金管理有限公司关于变更易方达货币市场基金业绩比较基准的公告》，自２００９年１月１日起，本基金原约定的业绩比较基准“一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（１－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率”，变更为：“税后活期存款利率（即活期存款利率×（１－利息税率））”。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
（１）行情回顾及运作分析
２００９年４季度，中国经济总体延续复苏的步伐，不过经济增长的推动力略有变化，进出口对经济增长的贡献逐步提高。１１月份我国外贸进出口总值２０８２．１亿美元，环比增长５．４％，同比则增长９．８％，为年内首次正增长；其中出口１１３６．５亿美元，环比增长２．６％，同比下降１．２％，相比１０月份的－１３．８％大幅缩窄；进口９４５．６亿美元，环比增长９％，同比增长２６．７％，相比１０月份的－６．４％大幅跃升。消费则继续保持平稳增长，１１月份社会消费品零售总额１１３３９亿元，同比增长１５．８％。相比而言，投资对经济增长的拉动作用有所下降。１１月份城镇固定资产投资同比增长２４．３％，比１０月增速降低７．３个百分点；１－１１月份，城镇固定资产投资１６８６３４亿元，同比增长３２．１％，比上年同期加快５．３个百分点，比１－１０月回落１个百分点。不过与总投资增速的下滑相反，以工业和房地产为代表的市场投资增速仍在攀升，１－１１月份房地产投资累计增速从１６．１％上升至１７．８％，显示出投资正在演绎国退民进的格局。
经济的持续复苏，引发市场对于中央刺激政策退出时点的多番猜测。诚然，在宽松的货币政策下，２００９年的信贷增长已经创出天量，货币供应量也保持在历史高位。截至２００９年１１月末，广义货币供应量（Ｍ２）余额为５９．４６万亿元，同比增长２９．７４％，增幅比１０月末高０．２３个百分点；狭义货币供应量（Ｍ１）余额为２１．２５万亿元，同比增长３４．６３％，增幅比１０月末高２．６０个百分点。
市场流动性泛滥，自然相应地带来物价上涨压力。１１月份，居民消费价格环比上涨０．３％，同比则上涨０．６％，年内首次由负转正；１１月份工业品出厂价格环比上涨０．６％，同比下降２．１％，相比１０月份的－５．８％降幅继续缩窄。
受此影响，四季度债券市场出现上下震荡的走势。１０月份持续向好的经济数据引发市场对通货膨胀的担忧，导致收益率曲线整体向上平移；而在１１、１２月份，由于年底银行贷款投放受限，债券供给又相对减少，在宽松的资金面刺激下债券 收益率又有所下行。
总体而言，由于市场资金面比较宽裕，债券市场短端收益率依然维持低位运行，目前货币基金可投资品种的收益率还是偏低，因此投资者不应对货币基金的预期收益率有过高的期望，更多地还是应该将其看作与活期存款相比的流动性管理工具。
报告期内本基金维持相对较短的平均剩余期限，均衡投资短期存款、逆回购、央票和短期融资券，力求在保持较高流动性的同时为投资者提供满意的投资收益。
（２）市场展望和投资策略
展望未来，我们预计中国经济持续复苏的趋势不变，未来两个季度仍将保持相对高速增长。但是，我们也应该看到经济结构的调整远比单纯的经济增长来得更加重要。目前积极的财政政策和适度宽松的货币政策随时有退出的可能，因此只有经济找到其潜在的合理的增长方式，才能支持其长期健康发展。
对于债券市场而言，短期来看受一年期央票利率持续企稳的影响，我们预计短端债券收益率水平应该还是比较稳定，短期融资券由于绝对收益率水平较高将受到市场青睐。不过，未来随着一年期央票利率的上行，债券市场短端有可能再次经历一次调整。
本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位，继续保持投资组合较好的流动性和较短的组合期限。基金投资类属配置将以存款、回购、央行票据和信用相对较好的短期融资券为主，追求相对稳定的投资收益。
基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上，坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
Ａ级基金份额本报告期净值收益率为０．３６１３％，同期比较基准收益率为０．０９０７％；Ｂ级基金份额本报告期净值收益率为０．４２２１％ ，同期比较基准收益率为０．０９０７％。基金的业绩比较基准为活期存款的税后利率。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期债券回购融资情况
注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。
５．３ 基金投资组合平均剩余期限
５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况
报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明
报告期内投资组合平均剩余期限无超过１８０天的情况。
５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
５．６“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下：
（１）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；
（２）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；
（３）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
５．８．２ 本基金本报告期内不存在剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。
５．８．３ 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．４ 其他资产构成
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
注：总申购份额含因份额升降级导致的强制调增份额，总赎回份额含因份额升降级导致的强制调减份额。
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１．中国证监会批准易方达货币市场基金设立的文件；
２．《易方达货币市场基金基金合同》；
３．《易方达货币市场基金托管协议》；
４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
５．基金管理人业务资格批件和营业执照；
６．基金托管人业务资格批件和营业执照。
７．２ 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一〇年一月二十二日
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