基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０１月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至２００９年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１． 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金累计净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
分级Ａ
■
分级Ｂ
■
３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方现金增利证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
进入第四季度，从货币市场情况看，由于预计９月信贷量将超过５０００亿，通胀预期有较大反弹，市场一度对央行在年内会继续紧缩货币，进一步提升央票利率的预期非常强，央票利率自１０月初起一度跳升了１５个ＢＰ。 之后，在９月份通胀水平低于预期（－０．８％），９月外汇占款增长较多（逾４０００亿），１０月、１１月信贷增长预计回落较多的情况下，央行的政策取向趋于保守，未进行跨年的预调，央票利率在１０月中旬到１１月末反而有所回落。进入１２月份，央票利率出现了缓慢上行，反映了市场对央行再度紧缩的预期较强。对短期融资券而言，其收益率除在１０月跟随央票利率上行外，１１月中下旬更受益于交易商协会对利率的上调指导，利率一直上涨到１２月上旬，由于绝对收益和相对收益明显，各评级的短融需求高涨，收益率自１２月中下旬起反而回落了１５－２５个基点。
从２００９年经济增长的依靠力量看，投资的绝对占比对冲了净出口的负贡献，消费则表现平稳，总体“保八”主要受益于高信贷支持下的高投资。预计这一情况在２０１０年将出现结构上的变化，一来高信贷会从货币投放过猛、高通胀危险和银行潜在坏账方面带来多重问题，也将加剧政策制订的博弈；二来主要出口国经济有所改善，补库存和低基数使出口在２０１０年上半年将有较大起色，对经济增长转为正贡献。同时，如果不对货币进行控制，在全球经济总体复苏改善的背景下，包括房地产、股票市场、大宗商品等的价格将会再造泡沫，国内经济有可能出现过热和高通胀并存的情况。因此，我们预计央行在２０１０年上半年将会开始转而收紧货币政策，央票利率有较大可能在一月份上调，存款准备金率在一季度有可能采用，并有可能在二季度（５－６月）首次加息。这一阶段，政策的紧缩对债市仍会带来较大负面冲击，收益率曲线将经历“熊平”的过程，短端由于绝对水平仍偏低，且受资金面影响更大，收益率上升的幅度会较高。尽管央行加息的时机仍有较大不确定性，但如果美国在三季度加息的可能性较高，则央行很有可能在二季度加息，一是二季度是通胀快速走高的阶段，上半年经济增长数据也会更突出；二来中国２００９年采取的是“高度宽松”的货币政策，提前的收紧更有必要。因此，在央行未加息前，对债市总体仍需保持谨慎。而在央行首次加息前后，由于前期紧缩政策的实施降低了经济过热和高通胀的风险，视外需的恢复情况，甚至会使经济增长阶段性出现小幅回落，再次加息的风险实际上在降低。此时，各期限利率水平由于上半年的上升本身也将更为合理，这使得加息后的债券市场的持有收益更有保证，如果市场超跌，也会有阶段性的上涨机会。因此，对２０１０年的债市，我们将本着“先防守”、“后进攻”的策略进行布局和操作，年初注重保证全年的持有期收益，年中注重组合的调整，一方面提高组合的持有期收益，另一方面寻找价差收益的机会。
回顾２００９年四季度，本基金认为央票利率上行的风险在加大，对投资的时机偏谨慎，１１月中旬前基本未进行新增长期产品的投资，补充了２－３个月具有较高收益的短期产品以稳定收益，而在１１月中旬交易商协会上调短融利率前后，由于短融的收益保护和相对收益更为突出，加大力度购买了一年期的短融产品，提高了持有期收益水平，并通过短期存款和逆回购操作保证了基金的流动性。同时，由于２００８年四季度较多高票息产品集中到期，本基金在四季度实现了较高收益，回馈了长期持有本基金的投资者。此外，本基金在第四季度始终维持了规模的稳定，使基金能够正常有序投资，维护了广大投资者的利益。
在２０１０年，本基金认为短端的利率风险尚未得到足够释放，年末一年期央票有较大可能突破２．５５％－２．６５％的水平，其他短端产品的收益率仍将上行，但收益率上涨的节奏仍将呈现“涨涨停停”的特点。本基金将首先做好“防守”，稳定组合收益；力争把握好收益率涨停的节奏，降低等待成本，又不过早出击。本基金仍将保持“稳健投资、积极主动”的投资风格，为投资者获得稳健合理的投资回报。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
本报告期Ａ级基金净值收益率为０．５４８８％，同期业绩比较基准收益率为０．３４５６％。Ｂ级基金净值收益率为０．６０９６％，同期业绩比较基准收益率为０．３４５６％。
§５ 投资组合报告
５．１ 基金资产组合情况
■
５．２ 报告期债券回购融资情况
■
注：１、报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
２、在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％
５．３ 期末基金组合剩余期限
５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况
■
注：本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天
５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
■
５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
■
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
■
５．８ 投资组合报告附注
■
■
■
５．８．４ 其他资产构成
■
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、南方现金增利基金基金合同。
２、南方现金增利基金托管协议。
３、南方现金增利基金２００９年４季度报告原文。
７．２ 存放地点
深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３层
７．３ 查阅方式
网站：***
基金简称： |
南方现金增利货币 |
交易代码： |
２０２３０１ |
基金运作方式： |
契约型开放式 |
基金合同生效日： |
２００４年０３月０５日 |
报告期末基金份额总额： |
６，３８５，７２５，０９２．５２份 |
投资目标： |
本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。 |
投资策略： |
南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。 |
业绩比较基准： |
本基金基准收益率＝１年期银行定期存款收益率（税后）（至２００８年８月２６日）
本基金基准收益率＝同期７天通知存款利率（税后）（自２００８年８月２７日起） |
基金管理人： |
南方基金管理有限公司 |
基金托管人： |
中国工商银行股份有限公司 |
下属两级基金简称： |
南方现金增利货币Ａ |
南方现金增利货币Ｂ |
下属两级交易代码： |
２０２３０１ |
２０２３０２ |
下属两级基金报告期末份额总额： |
３，８７７，９７３，３６６．０８份 |
２，５０７，７５１，７２６．４４份 |
序号 |
项目 |
金额（元） |
占基金总资产的比例（％） |
１ |
固定收益投资 |
４，０５４，８６８，８５６．９４ |
６３．４１ |
|
其中：债券 |
３，９９４，８６８，８５６．９４ |
６２．４７ |
|
资产支持证券 |
６０，０００，０００．００ |
０．９４ |
２ |
买入返售金融资产 |
６８０，１２１，３８０．１８ |
１０．６３ |
|
其中：买断式回购的买入返售金融资产 |
０．００ |
０．００ |
３ |
银行存款和结算备付金合计 |
１，６２８，４７２，０１６．７１ |
２５．４６ |
４ |
其他资产 |
３１，６８８，９４７．４５ |
０．５０ |
５ |
合计 |
６，３９５，１５１，２０１．２８ |
１００．００ |
序号 |
项目 |
占基金资产净值的比例（％） |
１ |
报告期内债券回购融资余额 |
０．８６ |
其中：买断式回购融资 |
０．００ |
２ |
项目 |
金额（元） |
占基金资产净值的比例（％） |
报告期末债券回购融资余额 |
０．００ |
０．００ |
其中：买断式回购融资 |
０．００ |
０．００ |
主要财务指标 |
报告期（－２００９年１０月０１日－２００９年１２月３１日 ） |
|
Ａ 类 |
Ｂ 类 |
１． 本期已实现收益 |
２２，２００，００２．１６ |
１４，４８６，７７５．００ |
２．本期利润 |
２２，２００，００２．１６ |
１４，４８６，７７５．００ |
３．期末基金资产净值 |
３，８７７，９７３，３６６．０８ |
２，５０７，７５１，７２６．４４ |
序号 |
平均剩余期限 |
各期限资产占基金资产净值的比例（％） |
各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
１ |
３０天以内 |
１９．７３ |
０．００ |
|
其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 |
２．０３ |
０．００ |
２ |
３０天（含）－６０天 |
１４．５０ |
０．００ |
|
其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 |
３．８５ |
０．００ |
３ |
６０天（含）－９０天 |
１８．５４ |
０．００ |
|
其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 |
６．２４ |
０．００ |
４ |
９０天（含）－１８０天 |
２０．５６ |
０．００ |
|
其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 |
２．７０ |
０．００ |
５ |
１８０天（含）－３９７天（含） |
２５．９５ |
０．００ |
|
其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 |
１．５５ |
０．００ |
合计 |
９９．２８ |
０．００ |
项目 |
天数 |
报告期末投资组合平均剩余期限 |
１２７ |
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 |
１４４ |
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 |
６４ |
阶段 |
基金净值收益率（１） |
基金净值收益率标准差（２） |
比较基准收益率（３） |
比较基准收益率标准差（４） |
（１）－（３） |
（２）－（４） |
过去三个月 |
０．５４８８％ |
０．０１１０％ |
０．３４５６％ |
０．００００％ |
０．２０３２％ |
０．０１１０％ |
阶段 |
基金净值收益率（１） |
基金净值收益率标准差（２） |
比较基准收益率（３） |
比较基准收益率标准差（４） |
（１）－（３） |
（２）－（４） |
过去三个月 |
０．６０９６％ |
０．０１１０％ |
０．３４５６％ |
０．００００％ |
０．２６４０％ |
０．０１１０％ |
序号 |
债券品种 |
摊余成本（元） |
占基金资产净值的比例（％） |
１ |
国家债券 |
３９，９６４，３３６．７７ |
０．６３ |
２ |
央行票据 |
０ |
０．００ |
３ |
金融债券 |
１，１０４，５２７，５７１．４４ |
１７．３０ |
|
其中：政策性金融债 |
９５７，０４６，６６３．２１ |
１４．９９ |
４ |
企业债券 |
３５５，１１４，９４７．６３ |
５．５６ |
５ |
企业短期融资券 |
１，９６９，６４２，１８５．９５ |
３０．８４ |
６ |
其他 |
５２５，６１９，８１５．１５ |
８．２３ |
７ |
合计 |
３，９９４，８６８，８５６．９４ |
６２．５６ |
８ |
剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券 |
１，０４５，３９９，３８８．０７ |
１６．３７ |
序号 |
债券代码 |
债券名称 |
债券数量（张） |
摊余成本（元） |
占基金资产净值比例（％） |
１ |
０５０６０３ |
０５中行０２浮 |
５，２５０，０００ |
５２５，６１９，８１５．１５ |
８．２３ |
２ |
０９８１２３４ |
０９国电集ＣＰ０１ |
４，０００，０００ |
３９９，７５０，１１５．７５ |
６．２６ |
３ |
０７０２１１ |
０７国开１１ |
２，１００，０００ |
２０９，２７９，５１９．２１ |
３．２８ |
４ |
０８８１２６９ |
０８苏交通ＣＰ０１ |
２，０００，０００ |
２００，４５６，９５３．６９ |
３．１４ |
５ |
０９０２２３ |
０９国开２３ |
２，０００，０００ |
１９９，８５１，５７７．９０ |
３．１３ |
６ |
０９８１２２８ |
０９振华ＣＰ０１ |
１，８００，０００ |
１７９，９２３，８０８．７０ |
２．８２ |
７ |
０５０４０６ |
０５农发０６ |
１，６００，０００ |
１６０，０１６，５４７．６６ |
２．５１ |
８ |
０８０３０３ |
０８进出０３ |
１，６００，０００ |
１５９，５３１，６８０．７７ |
２．５０ |
９ |
０７１３０４ |
０７华夏０２浮 |
１，５００，０００ |
１４７，４８０，９０８．２３ |
２．３１ |
１０ |
０５８０３１ |
０５中信债１ |
１，１５０，０００ |
１１２，７０９，１３０．８５ |
１．７７ |
项目 |
偏离情况 |
报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数 |
４４ |
报告期内偏离度的最高值 |
０．３５５８％ |
报告期内偏离度的最低值 |
０．２２０７％ |
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 |
０．２９１５％ |
姓名 |
职务 |
任本基金的基金经理期限 |
证券从业年限 |
说明 |
任职日期 |
离任日期 |
韩亚庆 |
本基金基金经理 |
２００８年１１月１１日 |
－ |
４ |
经济学硕士，具有基金从业资格。曾任职于国家开发银行资金局、全国社会保障基金理事会投资部。２００８年加入南方基金， ２００８年１１月至今，任南方现金基金经理。 |
万晓西 |
本基金基金经理 |
２００７年０６月０６日 |
２００９年１０月２０日 |
４ |
经济学硕士，具有基金从业资格。曾任职于农业银行及深圳发展银行的国际业务部，２００５年加入南方基金， ２００７年６月至今，任南方现金基金经理。 |
序号 |
证券代码 |
证券名称 |
数量（份） |
公允价值（元） |
占基金资产净值比例（％） |
１ |
１１９００４ |
澜 电 ０３ |
６００，０００ |
６０，０００，０００．００ |
０．９４ |
５．８．１ 基金计价方法说明。
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 |
５．８．２ 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。
本报告期内本基金持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。 |
序号 |
其他资产 |
金额（元） |
１ |
存出保证金 |
２５０，０００．００ |
２ |
应收证券清算款 |
０ |
３ |
应收利息 |
３１，４３１，８４７．４５ |
４ |
应收申购款 |
７，１００．００ |
５ |
其他应收款 |
０ |
６ |
待摊费用 |
０ |
７ |
其他 |
０ |
８ |
合计 |
３１，６８８，９４７．４５ |
５．８．３ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 |
|
Ａ 类 |
Ｂ 类 |
报告期期初基金份额总额 |
４，４８４，６２０，２００．０２ |
２，６８２，９７９，５２４．５３ |
本报告期间基金总申购份额 |
４，４８１，２９２，７１５．６３ |
９１５，２０１，２６８．００ |
本报告期间基金总赎回份额 |
５，０８７，９３９，５４９．５７ |
１，０９０，４２９，０６６．０９ |
本报告期末基金份额总额 |
３，８７７，９７３，３６６．０８ |
２，５０７，７５１，７２６．４４ |
