光大保德信量化核心证券投资基金2008第四季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月22日 05:17 |
作者： |
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基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年０１月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自２００８年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注： 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信量化核心证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００４年８月２７日至２００８年１２月３１日）
备注：根据本基金基金合同规定，本基金资产配置比例为股票９０％、现金１０％，由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化，股票持有比例允许在一定范围（上下５％）内浮动。报告期末本基金投资组合比例符合上述规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前本基金管理人旗下共有四只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“本基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“光大新增长基金”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）。本基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股。本基金管理人认为，该四只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
２００８年４季度，国际市场遭遇多年来罕见的金融雪崩，持续６年来的大宗商品牛市泡沫也被无情刺破，国内市场因此无可避免的被拖累下行，整个４季度沪深３００指数下跌１８．９８％。本基金下跌１９．３５％，跑输大盘。
报告期内，基金管理人比较准确的预计了货币政策的持续放松，对于积极财政政策尤其是４万亿刺激方案的跟进也很及时，比较好的把握了政策刺激下的反弹行情。对于财政受益的建筑建材行业有所增加投资，但是对于电气设备跟进不够；对于本基金一直重仓的金融行业，考虑到银行业在经济下行中面对的潜在风险和宽松货币政策对资本市场的刺激，适当将配置由银行金融业向多元金融业转移；此外，出于对持续降息效应和财税支持政策效应的期待，我们对持续低配的地产行业提高了配置比例。
纵观全球，发达国家去杠杆化的过程还将持续，修复过程将更漫长，所以，中国经济将无可避免的面对外需的减少。但是，４万亿财政政策的落实能够有效平滑需求的下滑，有助于提高经济减速的底部水平，大概率上我们还是倾向中国经济会呈现Ｖ型走势，右肩比左肩低。根据１１月的工业增加值和９－１１月的工业企业利润，我们判断４季度国内ＧＤＰ可能已经逼近６％的水平，国内工矿企业的库存消化在４季度仍未消化干净，我们判断还需要一个季度可以消化库存，国内经济最坏的阶段可能已经在我们的脚下了。展望２００９年，我们认为最重要的宏观变量是固定资产投资增速和信贷增速，基于财政政策的逐步落实和宏观调控的绝对转向，我们认为信贷投放会有较好增长，我们对这两项指标谨慎乐观。但是基于企业盈利的无法迅速好转，我们预计市场将在流动性充裕的支持下呈现结构性行情，经济收缩期的企业并购整合也有望有所突破。而持续降息对企业投资支出和居民消费意愿的提升有望逐步被刺激生效，目前时点上，我们期待２００９年４季度后企业盈利和发达经济体的经济都能够进入正常轨道。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期内未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期内未持有债券。
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期内本基金未投资资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
５．８．２本基金未投资超出基金合同规定的被选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的股票。
５．８．６其他需说明的重要事项
报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准光大保德信量化核心证券投资基金设立的文件
２、光大保德信量化核心证券投资基金基金合同
３、光大保德信量化核心证券投资基金招募说明书
４、光大保德信量化核心证券投资基金托管协议
５、光大保德信量化核心证券投资基金法律意见书
６、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
７、基金托管人业务资格批件和营业执照
８、报告期内光大保德信量化核心证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
９、中国证监会要求的其他文件
７．２ 存放地点
上海市延安东路２２２号外滩中心大厦４６层本基金管理人办公地址。
７．３ 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：４００－８２０－２８８８，０２１－５３５２４６２０。
公司网址：***。
光大保德信基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十二日
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