当前市场因人民币贬值、资本外流、全球市场动荡对A股造成的影响尚未完全消除，但市场经过充分换手和情绪修复之后，或将迎来新一轮的健康牛市。

　　9月9日，尽管盘中维持震荡，但截至收盘，沪指报收3243．09点，涨幅2．29％；深成指报收10620．13点，涨幅2．91％，而且当天沪深两市成交量增加1491亿元。

　　积极因素正在累积

　　6月12日创7年新高后，上证指数连遭两轮大跌。对于市场的悲观情绪，融通基金投资总监、融通跨界成长基金商小虎表示，要在市场剧烈的喧嚣中保持冷静。他坦言，在目前投资者惊魂未定的大背景下，短期市场还有下行的压力，但是市场逐步下跌也意味着风险在逐渐释放，股市的风险收益比越来越优。

　　商小虎指出，目前市场存有不少有利因素：第一，市场流动性仍然保持宽裕，大类资产配置提升权益资产的发展空间仍然很大；第二，对于改革和创新红利的预期仍然很乐观；第三，当前企业间并购重组浪潮引发的跨界竞争商业模式影响深远。并购重组、跨界竞争带来的优胜劣汰将提高国内产业结构的竞争能力，也为弯道超车赶超全球先进国家带来机遇。

　　基于上述判断，商小虎表示，市场经过充分换手和情绪修复之后，或将迎来新一轮的健康牛市。A股市场就是个变化的市场，可能牛熊转换非常快，目前不适合盲目悲观。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春也指出，随着A股去杠杆接近尾声，以及估值的支撑逐渐显现，A股市场有望迎来反弹行情。

　　新华基金投资总监崔建波则指出，当前市场因人民币贬值、资本外流、全球市场动荡对A股造成的影响尚未完全消除，但大盘在经历了顶部以来高达40％以上的跌幅之后，大部分公司股价已经进入了可以进行价值投资的区间。

　　看好低估值和成长股

　　既然市场诞生了大量低估值以及有着较好成长性的股票，就可以寻找估值合理的成长标的做长期布局。

　　中欧基金基金经理曹剑飞认为，在预期、流动性、基本面都几乎是最糟糕的时候，市场的下跌空间已经不大。他说，不少个股已经进入估值和成长匹配的价位区间，投资者可以通过精选个股获取收益。例如能源互联网，包括电力设备、储能、新能源、新能源汽车等。曹剑飞还看好国企改革，尤其是大集团旗下小公司的改革，有些公司符合资产注入的概念，依靠资产证券化或将提升企业价值。

　　崔建波的资产配置方向则包括低估值蓝筹和抗周期的防御性品种，主题上仍然以国企改革为主。

　　保证收益是要务

　　对于相对稳健的投资人来讲，保证绝对收益是一个重要的方向。

　　Wind数据显示，7月1日至8月31日，上证指数下跌26．83％，股票型基金跑赢大盘，平均跌幅为16．29％，同期对冲基金平均仅下跌0．06％；而从单个交易日来看，8月24日，A股遭遇黑色星期一，当日大盘下挫8．49％，股票型基金跌幅达7．18％，而对冲基金却逆势上涨0．029％。由此可见，采取绝对收益策略的基金产品能在震荡市场中大显“抗跌”身手。

　　富国基金于鹏表示，市场波动方见真功夫，对冲产品的主流投资策略是围绕着“阿尔法”，进行数量选股，然后进行股指期货的对冲，这能在震荡市场中对冲下跌风险，有效做到抗跌性。从历史数据来看，目前现有绝对收益产品的历史最大回撤仅为6％，可见抗跌性显著。

　　业内人士称，对于“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的投资人来讲，合理配置部分债券基金和货币基金也是分散风险，保持资产增值的一个重要途径之一。

　　今年下半年以来，受股市波动影响，债券基金规模出现大幅攀升，资金回流债市已成投资者共识。据中国基金业协会公布的2015年7月份债券基金规模从3615亿元增加到了4064亿元，单月增加近450亿元或12．4％。其中，有些债券基金长期投资表现突出，业绩并不逊色于同期主动偏股基金。今年以来全部债券基金平均收益率达到6．27％。鹏华基金旗下债基被纳入统计的20只债基今年以来平均净值增长率达到8．17％。鹏华双债加利、鹏华双债增利等7只二级债基今年以来净值增长率近7％，其中，鹏华双债加利表现最好，达到8．49％。易方达旗下两只债券基金的四类份额在过去5年、6年和7年的考核周期内，均名列同类基金业绩前三名。易方达旗下成立满7年的债券基金收益率全部超过94％，易方达增强回报A年收益率超100％，即使对比主动偏股基金业绩，也能名列前三分之一左右。