上周央行操作1400亿SLO，1500亿逆回购，但到期逆回购和SLO高达5000亿，央行一周净回笼2100亿。汇率波及的流动性紧张叠加月末节前的季节性因素，融资难度依然较大，资金面持续偏紧，货币市场利率稳步走高。
8月美元兑人民币成交额高达6608亿美元，为14年以来新高，为弥补外汇市场交易和干预操作导致的资金面收紧，后续流动性投放仍可期。9月6日起降准释放7000亿资金，有利于货币利率下行。当前经济压力仍存，利率下降是趋势。目前的汇率和股市都是行政干预和国家护盘的结果，对于人民币汇率保持谨慎乐观态度。三季度市场的主要驱动力依然是股市财富效应弱化、风险偏好下降带来的资金回流支撑，季末货币市场的流动性风险可控，预计货币市场利率将维持低位。