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发布时间： |
2012年08月14日 09:37 |
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全景网8月14日讯 7月份CPI同比涨幅均值为1.8%，两年半以来首次跌破2%，创下新低。随着CPI进一步下行预期增强，出于稳增长的需要，三季度降息、降准窗口进一步打开。业内人士表示，宏观经济面情况和降息周期开启，有利于债市牛尾行情延长，目前仍是配置债基尤其是纯债基金的良好时机，纯债基金热潮下半年仍将延续。据悉，广发旗下首只开放式双债基金广发双债添利债券型投资基金已经获得证监会批准发行，为热闹的债基发行市场再添新生力量。
作为今年上半年“最赚钱”的基金品种，债券基金上半年平均业绩超过5%。根据同花顺数据统计显示，今年上半年全部232只(A/B/C分开算)债基平均回报率为5.54%，创造了自2008年以来同期最佳战绩。目前市场对于下半年债市走势仍然保持乐观，多家机构在研报中也认为，债市牛市基础尚稳，中期仍有盘升动力。华泰证券表示，宏观经济面未来虽有望企稳，但难以出现明显反转，这将使得债市仍有支撑，加上本轮降息周期可能更长，这些都有利于牛尾行情延长。
据了解，最新获批的广发双债添利新基金只投资固定收益品种，债性纯正，其将以不低于80%的基金资产投资于债券等固定收益品种，其中投资于信用债和可转债的比例合计不低于债固定收益类资产的80%，不直接投资股票，属于较低风险特征的投资品种。
值得一提的是，该基金主要以信用债和可转债为投资范围，实际上两者的收益率有较强的负相关性。利用了债市的跷跷板效应，广发双债进行灵活配置，在经济处于筑底阶段，买入中高等级信用债和中长期政府债券，可以获得相对安全的投资收益;在经济复苏阶段，逐步提高中低评级信用债和可转债的仓位，有利于在中长期获取稳健的投资收益。通过对信用债和可转债配置比率的控制赚取收益。
广发基金表示，下半年信用债结构性机会突出，从短期来看，经济增速与通胀率仍处于下行通道，资金利率以缓慢下行为主，投资中高等级信用债能够获得相对安全的回报;从中期来看，经济有望迎来复苏，中低评级的信用债具备中长期的配置价值。
可转债方面，由于兼具了权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、获得股票价格上涨收益的特点。纵观过往表现，可转债在牛市当中全部取得正收益;在熊市当中，转债下跌的幅度小于股票市场，可转债的债券价值形成了一定的债底保护。对于可转债在今年下半年的走势，广发基金整体维持谨慎乐观的看法，认为在市场拐点处机会大于风险。（全景网/基金频道）
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