| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2012年05月16日 07:11 |
作者： |
朱宝琛 |
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接近监管层的知情人士日前透露，监管层将推动基金产品向注册制转变，《基金法》修订将私募基金纳入监管范畴
■ 本报记者 朱宝琛
有接近监管层的知情人士日前向记者透露，监管部门将以持有人利益优先为根本出发点和落脚点的公司治理为方向，推动完善基金公司股权政策、促进公司独立运作、形成多元化的组织结构与股权形式，其中包括推动专业人士持有基金公司股权，建立长效激励约束机制。
他同时透露，监管层还将研究公募基金行业如何更好地服务实体经济、如何通过创新推动行业发展，适时开展房地产信托投资基金试点（REITS）、黄金ETF试点等工作。
推动专业人士持有基金公司股权
证监会4月20日公布的《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定(征求意见稿)》，增加了建立基金从业人员与基金份额持有人的利益绑定机制。同时，拟允许基金从业人员通过在证券交易所开立的只能投资基金、债券等非股票类产品的基金账户投资封闭式基金，拟取消对基金从业人员持有货币市场基金以及其他现金管理工具基金的期限限制。
上述人士向记者透露，目前监管层正在对收到的部分意见进行整理，并对《规定》进行修改、完善。
该人士同时透露，监管部门将以持有人利益优先为根本出发点和落脚点的公司治理为方向，推动完善基金公司股权政策、促进公司独立运作、形成多元化的组织结构与股权形式，探讨长效激励约束机制，推动实现持有人、员工、股东利益有机统一。
“据了解，目前监管层正在研究推动的工作包括：修订运作管理办法，鼓励基金公司高级管理人员、投研负责人、基金经理等购买本公司或本人管理的基金产品，并承诺锁定，实现利益绑定；推动专业人士持有基金公司股权，建立长效激励约束机制，目前基金管理公司股权变动在5%以下的不再审批。”该人士透露。
推动基金产品向注册制转变
知情人士透露，监管层人士日前表示，将放松基于机构、业务和产品的准入性管制，推动基金产品从核准制向注册制转变。推动业务创新和产品创新，开发满足投资者需求的产品，促进基金公司的差异化、国际化发展。严格行为准则，加强行为监管，严厉打击“老鼠仓”、不公平交易和其他形式的利益输送行为。
要进一步扩大QFII试点，降低准入门槛，放松额度限制，鼓励更多境外长期资金入市，提高我国资本市场的国际化程度。
借鉴国际经验，支持养老金、企业年金、住房公积金、慈善基金等进行市场化运作、专业化管理。鼓励全国社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国基本养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。
对此，上述知情人士透露，监管层目前正在研究探索按照对称浮动的方式调整基金管理费的收取，在基金公司投资业绩好于预定目标上线时上浮管理费，在投资业绩低于预定目标下限时必须同等水平降低管理费。浮动幅度必须适当，保证基金能够收取一定的管理费用。同时在现有的风险准备金外，设定特别的业绩风险准备金，鼓励基金按照管理费的一定比例计提业绩风险准备金，在基金年度投资业绩低于业绩比较基准时，基金公司可以将业绩风险准备金返还基金资产，以弥补持有人的损失。
鼓励机构投资者增加对资本市场的投资比重
知情人士透露，监管层人士日前表示，将放松基于机构、业务和产品的准入性管制，推动基金产品从核准制向注册制转变。推动业务创新和产品创新，开发满足投资者需求的产品，促进基金公司的差异化、国际化发展。严格行为准则，加强行为监管，严厉打击“老鼠仓”、不公平交易和其他形式的利益输送行为。
要进一步扩大QFII试点，降低准入门槛，放松额度限制，鼓励更多境外长期资金入市，提高我国资本市场的国际化程度。
借鉴国际经验，支持养老金、企业年金、住房公积金、慈善基金等进行市场化运作、专业化管理。鼓励全国社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国基本养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。同时，对现有的机构投资管理模式进行调整和创新，鼓励机构投资者通过委托基金管理公司或购买基金等方式投资资本市场，吸引更多的管理机构参与到机构投资管理市场，加强投资者投资人才队伍建设，提高管理机构的专业能力和服务水平。
要积极协调相关部门，建立和完善支持养老金发展的政策措施，对于养老金的缴费和投资收益给予税收减免、递延等优惠政策，以充分调动企业和个人缴纳养老金的积极性，促进养老金发展。
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