管理事项更明确，试行方案的细则更加精准，更严谨和全面地考虑了整个市场环境。预计最终根据试行方案入选创新层企业大概在1000家，占总挂牌数的比例在12．5－15．0％之间。
    备受关注的新三板分层管理办法（试行）终于落地，股转系统正式发布三套并行标准，以选拔创新层企业。自6月27日起，新三板市场将正式迎来分层时代。
    清科研究中心分析师张静对中国经济时报记者表示，5月27日，股转系统发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》公告，相较征求意见稿，数项标准进行了修改，标准一取消了股东人数的限制，标准三将“最近3个月”修改为“最近成交60个做市转让日”的平均市值要求。管理事项更明确，试行方案的细则更加精准，更严谨和全面地考虑了整个市场环境。预计最终根据试行方案入选创新层企业大概在1000家，占总挂牌数的比例在12．5－15．0％之间。由于分层只是改变流动结构，并未放低投资者门槛，政策仍存在激发空间，整体流动性的增加效应并不明显。
    同样在5月27日，股转系统发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》中，私募机构在满足八项条件的情况下，将重新审核其挂牌申请，这也是自去年12月以来，叫停私募机构挂牌新三板后重新松绑，门虽开但缝很小，严苛的条件让很多机构挂牌新三板变得遥遥无期，最终有望挂牌的PE机构不过10家。而对于之前已挂牌的私募机构来说，也要根据这次公布的八项条件进行相应自查，在1年之内进行整改，否则予以摘牌。整改令给私募大佬们带来不小压力，主要是新规对PE机构在二级市场举牌的投资行为和通过公允价值变动的盈利模式进行限制。对于集私募股权、私募创投和私募证券业务于一身的九鼎、中科招商和天堂硅谷来说，如果逐渐剥离证券投资业务，回归VC／PE价值投资的本质，将成为整改过程中需要克服的问题。
    股转系统5月27日还发布了《全国股转公司积极准备私募机构做市业务试点相关工作》，旨在将私募机构纳入做市商行列，一方面扶持私募发展，另一方面打破券商做市商垄断的局面。5月30日，证监会副主席李超在中国私募基金2016年论坛中表示，对私募领域的监管“要遵循适度监管的理念和扶优限劣的宗旨，既不能任由行业野蛮生长损害投资者利益，又不能因噎废食阻碍甚至扼杀行业的正常发展”。这也折射出监管层致力于建立更完善的私募机构监管体系的意图。
    根据清科集团旗下私募通统计，截至2016年5月，新三板挂牌企业数量达到7436家；5月份新增挂牌企业共491家，环比降低17．1％，新三板市场总成交金额为135．84亿元人民币，其中做市转让成交额为79．29亿元人民币，协议转让成交额为56．55亿元人民币，成交总股数达到25．88亿股，日均成交金额6．47亿元人民币，日均成交量1．23亿股，较4月的日均8．11亿元和日均1．56亿股的成交量有两成下滑。
    在张静看来，新三板交易量呈现回落态势，主要是由于5月市场观望情绪浓厚，等待政策红利的市场情绪所致。
    不仅如此，5月定增金额73．99亿元，是从2015年4月到2016年4月以来定增金额首次跌破100亿元。张静认为，融资规模5月迎来新低同样也主要是由于逼近新政推出，市场的等待情绪所致。而新政推出后的第一个交易日政策红利释放，迎来交投的一个小高潮，三板做市指数一路走高，成交额也较前一交易日增加了3．36亿元，翻了一倍多。尽管分层制度推出，但与之配套的许多政策还未推出，新三板市场流动性短期仍很难会有大幅改观。