“展望四季度，宏观经济存在继续小幅下行压力，但当前市场上涨的逻辑未被破坏，整体估值水平仍比较合理，对后市仍持积极看法。”招商基金固定收益保本团队在接受北京商报记者采访时表达了他们对后市的态度。

    招商保本团队表示，当前市场上涨的逻辑未被破坏，整体估值水平仍比较合理，虽然部分行业和个股估值偏高，但当前A股整体市盈率为11倍，仍较为安全。在无风险利率下行预期和风险偏好持续高涨的情况下，当前A股仍具备较多的投资机会，对后市仍持积极看法。

    基于上述判断，当前的市场状况对于保本基金而言是一个较为有利的投资时机。债券虽然大幅上涨的空间有限，但面临风险也小，且能提供一定的持有期收益；其次，新股IPO改革以后，网下申购可以为保本基金带来较好的绝对收益，增厚保本垫；股市向好，则保本基金可以利用债券及新股取得的保本垫，有限地参与股票市场，在股票市场获得收益后可以使得保本垫增厚从而获得更高的权益仓位，形成良性循环。

    北京商报记者 宋娅