与“宝”类产品收益率一起下降的还有基金公司们的“触网”热情。去年末还在四处奔走与各家互联网平台谈合作，争相对接业务的基金公司今年开始明显放慢了脚步。纵观基金公司首轮“触网”大战，几家欢喜几家愁。

　　从货币基金的增长规模、合作的互联网平台数量、公司的整体投入等多方面来看，天弘、华夏和汇添富几家基金公司当之无愧地跻身第一梯队，而嘉实凭借与百度、京东的合作大有后来居上之势。除了个别名利双收的基金公司，还有另一些基金公司甚至大型公募虽然投入了大量人力、物力，成效却不尽如人意，如易方达等基金公司。

　　收益、规模显疲态

　　根据最新披露的一季报数据，公募全行业货币基金的总规模从去年年底的7478.22亿份扩张至今年3月末的1.43万亿份，占公募管理规模的比例达到42.97%，超越股基成为第一大类公募产品。

　　尽管总规模创了新高，但相较去年，今年以来特别是春节后货币基金规模增长势头却开始放缓，收益水平也普遍下降。并且，与去年火爆的规模增长相比，今年各种“宝”类产品的增长开始略显疲态。

　　业内人士向《第一财经日报》记者介绍，今年以来，各个互联网平台的货基规模增速都有所放缓。以3月27日上线的京东小金库为例，其对接的分别是鹏华增值宝货币、嘉实活钱包货币两只基金。目前这两只基金的增长远不如预期，规模并不大。

　　与“宝”类产品收益率一起下降的还有基金公司们的“触网”热情。

　　一家基金公司电商部负责人认为，初期的市场红利已经消耗得差不多了，随着越来越多的基金公司和类似的产品加入，竞争日益激烈便很难再像去年那样出现大规模的增长。

　　“现在也没有那么积极地去寻求外部合作了。”该负责人告诉记者，因为与互联网平台对接投入的人力、物力成本都不少，现在效果又不太好，所以不少合作都先暂缓或搁置了。

　　“从狂热到冷静再到下一个阶段，任何事物发展都会经历这样的周期。”该负责人认为，过去一年大家都冲得很猛，毕竟整个市场规模有限，增势放缓也是正常的。但接下来如果货币基金的业绩回升，规模还是会增长的。

　　华夏汇添富紧逼 嘉实追赶

　　纵观基金公司首轮“触网”大战，从货币基金的增长规模、合作的互联网平台数量、公司的整体投入等多方面来看，天弘、华夏和汇添富几家基金公司当之无愧地跻身第一梯队。

　　基金一季报显示，截至3月底，余额宝的规模已达到5413亿元，相比去年末增加3559亿元。仅凭一只基金便摘下公募规模“桂冠”，天弘基金无疑是这场互联网金融浪潮的最大受益者之一。

　　紧随其后的是与百度、淘宝、微信合作的华夏基金，以及与微信、新浪、网易、苏宁、民生银行等五个平台展开合作的汇添富基金。其中，仅与微信理财通的合作就令这两家基金公司的货币基金规模增长了不少。

　　以华夏基金为例，2014年1月15日登陆微信理财通平台的华夏财富宝，上线两个半月时，规模已达到821.65亿元，而去年年末该基金规模仅10.65亿元。

　　汇添富基金相关人士向《第一财经日报》记者介绍，与其他基金公司不同，汇添富目前的2只货币基金全额宝和现金宝都是纯线上销售，且受益于这波互联网金融热潮，基本上新增规模都是通过新渠道销售的。

　　证监会网站披露的数据显示，成立于2013年12月的汇添富全额宝货币，以及2013年9月成立的汇添富现金宝货币，截至今年3月末的规模分别为26.31亿元和327.27亿元。

　　除华夏基金和汇添富，在基金公司首轮“触网”大战中起步稍晚的嘉实基金大有后来居上之势。目前，市场上2只收益率还未跌破5%的货币基金均出自嘉实。以嘉实活期宝为例，去年12月成立，到今年3月末规模已达118.32亿。

　　一位基金业人士介绍，在这一轮基金“触网”热潮中，嘉实基金起步略晚，但后来追赶的势头较强。相对其他早期的“宝类”产品，嘉实官网主打的活期乐2013年11月中下旬才正式上线，并且它与外部平台的合作今年才陆续上线。

　　嘉实基金内部人士向记者透露，2013年全年嘉实基金直销渠道规模存量为100亿元。

　　“因为在2007年的牛市之后，嘉实基金的直销平台基础比较好，留存了较多客户。所以，尽管起步较晚，但增势很猛。”该嘉实基金人士称，去年11月左右嘉实基金原技术部老总李松林开始主管互联网金融，并成立了一个互联网金融中心，协调了公司各方面的资源，重点发展互联网金融。

　　投入未见效 大型公募也神伤

　　据一位总部位于深圳的基金公司电商部人士介绍，广发基金在互联网金融领域的步伐其实算是比较快的，开设淘宝店、推出广发钱袋子，还包括和苏宁、微信达成合作的时间都是比较早，应该都算是首批“触网”的基金公司。

　　“按照广发基金分管互联网金融的副总肖雯对媒体的说法，去年广发基金直销平台的量占公司总资产比例是8%，业内估计其直销规模超过100亿。但从增量来看，广发的货币基金远未达到可以盈利的状况。”该人士称。

　　以登陆淘宝、苏宁、微信理财通等多个互联网平台的广发天天红为例，该基金成立于2013年10月，截至今年3月末的规模为59.84亿元，相比去年末的21.75亿元增加了1.75倍。

　　而对于易方达，不少受访业内人士则用“土豪”来形容其在互联网金融方面的业务发展，从最早淘宝店的6%分级债基a，到和天天基金网合作的11%补贴型货币基金，易方达一直在狠狠地砸钱。

　　上述公募电商部负责人介绍，在这波“触网”大战中，基金公司的投入主要来自几方面：基础系统改造、市场营销、T+0的垫资、人员招聘等，个别比较牛的互联网平台还会收取一部分的渠道费。

　　他算了一笔账，通常建立一个基础的系统大约百万上下，然后每对接一个互联网企业可能再花费几十万，市场营销一般也要百万以上的投入，如鹏华、嘉实与京东合作，每家公司的市场营销费则在千万级别。

　　“但是这其中最烧钱的还属人力成本的投入，不少基金公司新设了互联网金融部，或者扩充了原有的电商部，一下子招了不少人。如果日后规模做不上去，这些部门的消耗太大了。”该负责人称。

　　此外，T+0垫资对于基金公司而言也是一笔不小的负担。据了解，通常一只百亿规模的货币基金，一天的提现量可能有五六个亿，对于大部分基金公司而言都是一个不小的负担。