全景网4月18日讯 近日，蓝筹股行情出现反复，蓝筹股反弹行情是否已夭折的争论再起。对此，有基金人士认为，受经济下行担忧影响，政策放松的预期逐渐得以强化，从而支撑股市维持活跃，市场热点或将转向传统支柱型产业板块。尽管这波蓝筹股行情并不是反转，但其相对强势表现有望持续到5月。而从基金二季度策略来看，结构性机会仍是主导，不少公司二季度仍倾向于看好低估值蓝筹，另外国企改革和京津冀一体化等主题概念类板块也为基金所关注。

　　国务院常务会议日前提及，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。申万菱信基金认为，这是货币政策开始进行准备金操作的标志性事件。此次政策在一季度经济数据出台后推出，对市场的明示意义很强。但是，它对经济刺激的意义并不大，此次政策仅释放了850亿的流动性，并不是完全的降准。换言之，即使是降准，若释放流动性3000亿左右，均是释放的银行间流动性，对实际的经济影响有限。

　　而交银施罗德认为，这次对涉农的定向降准可能是放松货币供给的开端，市场期待央行进一步释放诸如正回购缩量、回购利率降低等更为明确的宽松信号。不过，当前经济下行尚未触及就业底限，且降准或者降息的信号意义过强，从央行公开市场操作可以看出货币政策仍然维持稳健，全面放松或尚难实现。

　　整体来看，富国基金指出，经济进入下限区间后，稳增长政策有望陆续推出，关注政策引导对市场的影响，预计整体仍以局部结构性机会为主。二季度行业配置重点考虑：年报/季报增速稳定且估值处于低位的行业，受益于改革红利持续释放的行业。

　　另外，对于近期的蓝筹股行情，上投摩根吴文哲认为，目前这波蓝筹股行情有“天时、地利、人和”的基础，既有政策利好支持，本身估值也偏低，蓝筹股行情有望持续一段时间。他预计，反弹有可能持续到5月。但同时注意，“目前政策虽对大蓝筹有利，但并不是所有大蓝筹都会有行情，投资者要注意选择那些业绩能持续增长，A股与H股有一定价差的、行业相对抗周期波动的个股 。”

　　新华基金称，当前蓝筹股的估值比以往更低，已经较为充分地反映了经济下滑的影响。当前很多蓝筹股的分红收益率超过了5%，如果二季度市场认为的无风险收益率下降到这个水平之下，则蓝筹股的股票可能会吸引大量理财资金的回流。配置上可关注银行、房地产、汽车等低估值蓝筹代表性行业，上证50中的低估值蓝筹股票，各行业中的低估值蓝筹龙头公司等。

　　“市场风格将继续倾向蓝筹，可关注消费白马”，万家基金表示，概念方面，继续关注国企改革和京津冀一体化。从产业趋势的角度全年依旧看好医疗服务与器械、新能源车产业链、国防军工，但目前估值与预期过高，建议在调整后再择机关注。（全景网/基金频道 李泽玲）

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