短期理财基金、货币基金、债券基金均发行不佳

　　本报记者 刘庆华

　　尽管2013年的冬天显得比较暖和，但是基金规模战却比往年要冷得多。尽管基金公司仍然在孜孜不倦的新发基金，但由于去年火爆一时的短期理财基金今年辉煌不再、货币基金受到类余额宝产品的冲击、债市疲弱拖累债券基金等原因，今年12月份的基金规模战显得意外的平淡。

　　年底规模战遇冷

　　进入12月份，已经有不少基金公司加入到年末发基金冲规模的队伍，规模战已经比前期有所升温。不过与去年冬天比起来，这场战争的硝烟味似乎还远远不够浓。

　　WIND数据显示，今年12月份截止20日，已成立的基金首募规模仅有349.92亿份，而去年整个12月份成立的基金的首募总规模达到1068.71亿份，相当于今年规模的3倍。

　　而截止12月20日仍然在发并且将于12月结束前截止认购的基金一共有7只，已经截止认购尚未发布成立公告的基金有2只，即便这11只基金能赶在12月结束前成立，首募总规模仍然会远逊于去年。

　　一般而言，到年底基金公司都会为了来年的营销在规模上下功夫，难道今年基金公司都不冲规模了？

　　然而从基金发行的只数上看，似乎又不是这样。去年12月共有41只（A/B/C合并计）新基金成立，今年12月份截止20日已成立的则有38只，加上正在发行的，超越去年应该没有什么悬念，但规模很可能会远远不如去年。为何今年基金的规模战如此平淡呢？

　　原因1：短期理财基金“失势”

　　对于年末基金规模战遇到的寒冬，接受《金融投资报》记者采访的分析人士认为主要是有三方面的原因，其中短期理财基金火热不再是重要原因之一。“去年是短期理财基金火热的一年，短期理财基金是作为银行的超短期理财产品的补充出现的，自银行超短期理财产品被禁以后，基金公司抓住这个空档推出了短期理财基金。去年非常火爆，年末也有很多基金公司发行短期理财来冲规模。但其收益率不具优势，流动性又不如货币基金，今年理财基金的发行已比较少见。”一位来自券商的基金分析师告诉记者，与货币基金不同，理财基金理论上可以根据理财期限发行无数差异化的产品，这使得去年基金公司纷纷拥至当时颇受欢迎的短期理财基金市场。

　　根据WIND数据，去年12月份成立的短期理财基金共有5只，包括华安7日鑫、建信月盈安心理财等，合计首募规模为311亿份，其中建信月盈安心理财一只基金的规模就高达173亿份；而今年12月份成立的短期理财基金有两只，其中农银汇理14天理财首募51亿份，中银理财21天31.71亿份。仅短期理财基金一项，今年的规模就比去年少了200亿份左右。

　　原因2：货基受类余额宝产品冲击

　　另一方面，传统的冲规模利器货币基金也遭遇了一定的冲击。

　　众禄基金研究中心首席策略分析师崔晓军认为，类余额宝产品的冲击也使得新发基金尤其是货币基金显得有点吸引力不足。“以余额宝为代表各类产品在收益率、流动性、便捷程度等各方面都有一定的优势，吸引了大量的资金过去。”崔晓军表示。

　　日前有消息称其规模已超过1800亿份。此外，百度等互联网企业也介入理财市场，“百发”、“百赚”等产品备受热捧，与嘉实、富国等合作推出的“百发”二期“团购”理财债基也将面世。尽管货币基金下半年以来规模确实不断增长，但作为传统的冲规模利器，新成立的货币基金也确实遭遇了首募遇冷的尴尬。据WIND数据显示，今年12月已成立的8只货币基金中，有5只规模在6亿份以下，而去年12月成立的8只货币基金中，仅有1只规模小于6亿份。对比之下，冲击可见一斑。

　　原因3：债基受基础市场拖累

　　屋漏偏遇连夜雨。短期理财基金昙花一现，货币市场基金受到类余额宝产品的冲击，债券基金也因为基础市场的疲弱魅力尽失。

　　下半年以来，债基遭遇大举赎回、债基延募的消息不断传来，债市基本面的疲弱，已经让债券基金提前遭遇了一个寒冬。“债券市场的不佳压制了债券基金，目前资金面仍是影响债券市场较大的因素。”崔晓军分析认为。

　　仅新成立的债基而言，去年12月份成立的债基达到了17只，首募规模合计为356亿份，平均规模为21亿份。而今年12月，目前已成立的债基为11只，首募规模合计仅为77亿份，其中仅有4只首募规模超过10亿份，平均首募规模仅仅有7亿份，相差悬殊。“基金业内攀比规模的风气原本就重，加上股东方也会要求，很多基金公司都不得不加入到每年底争夺规模排名的战斗中。但这种面子游戏最终伤害的是基金本身和投资者，今年的规模争夺不够热闹，从某种程度上说也会敦促基金回归业绩本身。”上述券商分析师表示。另外，今年没有哪类基金能够担当冲规模的重任，也显露了目前基金的尴尬和无奈。