全景网12月20日讯 大盘近期走势较为疲软，沪指已遭八连跌，市场情绪由月初的偏乐观转向谨慎。基金等机构表示，短期市场在经历快速下跌后，或有望走出震荡企稳的超跌反弹行情，但资金面偏紧压制市场，跨年行情不容乐观，短期调整态势仍将持续。同时，有机构也指出，回调或是投资者的布局良机。在具体行业配置上，政策改革受益板块以及低估值、稳定的成长股仍是多数基金的“心头好”。

　　市场近期持续震荡下行，投资者观望情绪较浓。市场人士普遍认为，日益趋紧的资金面是近来股指持续调整的主要原因。“虽然经济与政策柳暗花明，但落实到资本市场，理解仍有一个过程，可能仍会经历一个较大的波动，同时在多目标约束下，困难不会很小。同时，资金面仍将持偏紧格局。再加上年末时点将至，资金压力较大，国债利率仍有上行压力。工业平稳给市场提供基本面支撑，但偏向上游的特征却削弱了持续性。”博时基金表示。

　　汇添富基金认为，“目前市场已经进入年底收官阶段，展望未来一段时间的走势，我们认为短期市场面临较大的不确定性，主要受近期流动性趋紧、债券收益率持续上升推动无风险利率走高、大小非继续减持、中小市值股票估值偏高、IPO重启等因素压制。”

　　天治基金寇文红认为，年内还存在诸多利空，其一市场对货币政策收紧的担忧尚存；其次，银监会加强同业业务监管的文件尚未出台，对流动性的影响尚不确定；第三，后续经济回落的速度会比较慢，但至少对股市不是利好。“因此我们认为后市大盘上涨乏力，震荡的可能性更大。”

　　尽管股指短期走势低迷，但在三中全会的政策利好之下，看好明年A股走势的市场人士仍然不少。有私募基金人士就表示，尽管从短期来看应该规避市场风险，但对于那些仓位较轻的投资者而言，年底这段时间或许是较好的逢低建仓良机，建仓的理由就是看好明年A股的整体走势，尽管在1月IPO重启后市场还会有所震荡，但整体向好的趋势不会因此而改变，再结合估值低企、年初流动性较为宽裕等条件，A股出现一波春季攻势还是可以预期的。

　　在具体的投资布局上，改革主题、成长等题材仍颇受看好。在万家基金看来，目前国企改革预期升温，多个地方国企改革的进度超市场预期，估值不高、改革后业绩改善力度较大的公司值得长期关注。从短期来看，生态农业和丝绸之路主题，如油气设备、旅游和交运等值得关注。

　　东吴基金认为，明年估值和业绩的确定性将更加重要，更偏好价值股和穿越周期的稳定成长股。具体而言，明年的机会主要集中于受益政策红利或产业变革的行业，如环保、零售、家电、纺织服装，以及稳定成长的行业，如医药、食品饮料。此外，景气提升的行业，如通信、电力设备、新能源、电子等，也值得关注。

　　“资产配置上，我们重点看好长期稳定增长的品牌消费品、医药，以及能极大提升经济和社会发展效率的优质成长股。结合基本面和估值看，长期稳定增长的医药龙头企业和食品饮料品牌龙头估值相对合理，可以适当关注。部分优质的高成长股动态估值开始有吸引力，需要精选投资。多数中小盘股票过高预期仍需要股价的大幅调整来匹配。”大摩华鑫基金表示。（全景网/基金频道 李泽玲）

    （更多解读登陆全景网《买方观点》查阅：http://www.p5w.net/fund/mfgd/ ）