本报记者 刘庆华

　　受IPO重启等诸多因素影响，本周二级市场以创业板暴跌8%开局，截止周五收盘，创业板周跌幅达11%以上，为年内第一大单周跌幅。而沪指震荡收红，微涨0.75%。

　　不过，对此基金并不担忧，基金认为，IPO重启引发畏惧心理，导致此轮市场杀跌，投资者无需受短期的市场波动所扰动，中长期仍然看好。

　　IPO冲击是暂时的

　　对创业板而言，本周无疑为黑色的一周。

　　大成基金认为，从历史规律来看，IPO重启常常伴随着资金面趋于紧张的局面，因此引发畏惧心理，导致此轮市场杀跌，其中，创业板短期面临的冲击较大，这和此前创业板估值溢价偏高等因素也有关系。

　　汇丰晋信称，IPO重启本周对市场影响较大，尤其是今年以来表现良好的创业板受到重创。市场对于IPO重启之后资金需求压力增大非常担忧。创业板从前期高点向下体现了市场对于创业板今年以来涨幅巨大之后过高估值的担忧，而IPO重启又加重了这一担忧。

　　不过，基金公司普遍表示，IPO重启带来的冲击是暂时的。汇丰晋信表示，根据已经披露的信息梳理，2014年新股发行的数量虽多，预计达到500家以上，但绝大多数募集资金规模较小，仅在1-3亿元。募集总金额在2500亿元左右，相对于A股20.5万亿的非限售市值和9万多亿的自由流通市值，压力并不大。行业上来看代表新兴产业的电子、传媒、医药、计算机等行业的占比约为30%左右，资金压力并没有全部集中在这些行业之上。

　　大成基金也预计，从中长期来看，IPO占市场股票供给的比例会趋于下降，因此对主板的影响应不会太大。

　　上投摩根认为，IPO重启短期内可能会造成资金分流，但对市场长期估值的冲击应该有限，最终决定股市走向的还是要看宏观经济面及企业盈利增长。这次新股发行制度改革突出了市场机制的主导作用，向市场化的注册制迈进了一大步，对投资者保护力度明显加强，长期来看有利于证券市场效率的提升。

　　富安达基金分析指出，IPO重启短期会对市场造成一定的冲击，但从中长期看，不会改变市场运行趋势。近期市场的反弹逻辑是经济企稳下的改革预期，而本次发行制度改革也是与三中全会的改革一脉相承，将对资本市场形成长期利好。

　　中长期依然看多

　　展望后市，汇丰晋信认为，短期市场受IPO等因素影响，以震荡为主，但中期坚定看好，同时，依然看好消费、新兴产业等受益于经济转型的成长行业。对于创业板，今年以来的普涨是由于供需关系的不平衡导致，而随着IPO的开闸，一批优质公司的上市会改变这种稀缺状况，从而意味着今后好公司依然受青睐，没有成长性的公司则不会再如今年一般鸡犬升天。

　　南方基金表示，整体来看，投资者当前主要担忧的因素，一是经济增速会否再次下滑，导致周期股业绩进一步下跌，拖累大盘表现，一是政策改革力度如何，三中全会提出的改革措施，能否认真贯彻实施。近期，美国股市表现强劲，纳斯达克指数更是站上4000点，对A股有一定的带动作用。12月份市场依然以主题投资为主，轮番炒作政策受益板块，比较难以把握轮动节奏。由于年底资金面紧张，很难出现像样的跨年度行情。12月份主要是布局明年，布局的方向包括年报业绩优异的白马股、政策受益个股，以及真正有成长性的成长股。

　　汇添富认为，从长期看，一个股票最终能否带来超额收益还是由它的管理层、竞争优势、成长性等因素来决定，因此投资者无须受短期的市场波动所扰动，反而可以趁此机会甄选是否有被错杀的股票，或者集中精力在新股发行前的一个多月时间中通过研究为明年储备一些新的投资标的。此外，从自上而下的角度看，国企改革、优先股试点、信息安全、环保等都是未来可以持续关注的投资主题。

　　上投摩根仍然看好成长股。上投摩根表示，短期来看券商将会是IPO重启的最直接受益者，但在经济转型调结构的宏观背景下，我们对成长股作为投资主线的判断没有改变，仍然看好受益于结构转型、国企改革及成长性确定的新兴产业和公司。

　　博时基金称，行业及板块方面，国企改革强调资本运营和市场方向，竞争性行业中的部分国有企业将有动力整合资源、提升净资产收益率水平，相关公司值得重点筛选。如何保证能源安全是维持经济增速的重要课题之一，看好油气产业链的投资机会。另外，环保措施落实将推动部分周期性行业的供给收缩，这将给相关产业中的优势企业带来额外的增长空间和竞争力的提升。