美国耶鲁大学金融学教授陈志武：未来一两年对冲基金业绩看涨

　　证券时报记者 张哲

　　由上海交通大学上海高级金融学院举办的“2013年SAIF中国对冲基金领军人才峰汇”日前在上海举行。美国耶鲁大学金融学教授陈志武在演讲中表示，今年、明年对冲基金行业赚钱的能力和赚钱的水平，应该比前两年要高出很多，对冲基金业绩看涨。
　　陈志武说，外界谈到对冲基金时常常有不好的印象，实际上，在过去12年间，对冲基金整体平均年回报大概是5.7%，同期美国股市年回报率为1.5%，比对冲基金少4.2个百分点；对冲基金风险水平是6.8%，而美国股市风险水平是16.2%。
　　谈到对冲基金前景时，陈志武表示，各个国家股市间的互动程度越低，黄金、债券、股票、房地产市场间的互动越低，既做多又做空的基金公司更可以赚钱。“最近几个月，明显可以看到，美国个股间的互动程度在快速下降。在我看来，今年、明年对冲基金行业赚钱的能力和赚钱的水平，应该比前两年要高出很多。”
　　陈志武认为，中国股市过去几年的表现，也凸显了传统单边交易的局限。伴随着中国金融市场逐渐引入对冲工具，如股指期货、即将推出的国债期货，中国证券投资行业也逐步走向多空双边投资的时代。证监会、银监会及其他的监管部门，最近两年多对私募基金行业、对冲基金行业采取了越来越开放的态度，这个势头是非常好的。
　　据悉，上海高级金融学院和中国金融研究院联合推出了中国对冲基金人才课程，系统传授对冲基金行业先进的投资、运营理念。