全景网3月15日讯 近年来，“利率市场化”不断见诸于报端并被人们谈论。所谓“利率市场化”，实际上就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平。在我国利率市场化的进程中，广大老百姓或许不一定了解这一专业术语，但却已实实在在地感受到了其中的好处、获得了切身的实惠，对货币市场基金投资的热忱便充分显示了这一趋势。

    当我们的银行存折或者是股票保证金帐户里还有闲钱时，过去大家都已习惯于存放在银行里不动，虽然只能享受到极低的利息，但好在用钱时方便。现在，随着货币市场基金的不断发展以及广大老百姓对货币市场基金的不断了解，越来越多的人开始以申购货币市场基金的方式来管理自己帐上的闲钱。与银行活期存款相比，在收益方面，货币市场基金远高于活期存款，比如2012年度易方达货币（A类）的收益率为4.23%，是活期存款（0.35%）的12倍，也就是说同样10 万元资金一年比活期收益多赚3880 元。在风险方面，货币市场基金资产100%投资于现金等货币市场工具，不投资股票，是证券投资基金中高流动性、低风险的品种。在存取便利性方面，随着新技术的发展，易方达、华夏、汇添富等公司已推出货币基金网上直销赎回实时到帐功能，保证金管理类货币基金也可实现赎回资金实时可用，便利性直逼银行活期存款。

    保证金类型的货币基金是近期市场中的又一创新，为股市投资者提供了更高投资效率的现金管理工具，作为工具型产品未来将开拓出很大的市场空间。过去股市投资者在证券账户上闲置资金的投资所得，要么是作为现金获得极低的活期存款利息，要么是通过回购来获取与银行间市场利率相当的收益率。相对于活期存款，保证金货币基金无疑能够获得更高收益率；相对于回购，保证金货币基金极大地降低了操作强度，并且收益率更为稳定，因为回购必须每天由投资者在收盘前操作，并且回购利率常常在同一交易日中出现较大波动。

    除了前述优点外，目前券商保证金理财和交易所1天回购的投资门槛通常是5万元起，而保证金货币基金的最小申赎单位很低，易方达可低至1元，资金门槛极低，真正能够为广大中小投资者所使用。同时，券商保证金产品受制于注册资本金相关规定的限制，规模大多控制在50亿元左右，而公募基金无此限制，理论上能够做到数百亿乃至千亿规模，真正辐射广大人群。因此，与已有的券商保证金理财、交易所回购等保证金理财方式相比，保证金货币基金面向广大普通投资者拓宽了应用范围；与活期存款相比，保证金货币基金则在不影响投资效率的前提下大大提高了投资收益。保证金货币基金可谓“无缝”对接股票投资，操作便利、成本低廉。投资者只需在证券账户上有闲钱时申购保证金货币基金，在需要钱买股票时再赎回货币基金，便可享受与传统货币基金水平相当的、高于活期存款的收益。申购赎回操作只需在证券账户内做，与买卖股票一样简单方便，赎回资金即刻可用于买股票，不耽误买股票。而且，成本更低，零申购费率和零交易佣金。

    多家基金公司正在紧锣密鼓地开发或推出保证金货币基金，国内固定收益管理规模最大公司易方达基金也将于近期发行易方达保证金收益货币市场基金。为了让更多投资者了解保证金货币基金这种工具型产品的应用，易方达基金近期在全国举办“百城百讲”保证金理财论坛，14日在深圳举办的相关路演活动上，众多券商营业部专业人士参加这次论坛，反响热烈。

    据悉，目前市面上已经有几只保证金货币基金问世，易方达即将推出的同款产品在功能上进行了多项提升。其一，易方达保证金货币是目前投资门槛最低的保证金理财产品，每笔申购1元起。现有的汇添富、华夏和华宝兴业的保证金货币基金是每笔申购1000元起，券商保证金理财和交易所1天回购的投资门槛通常是5万元起。其二，易方达保证金货币是目前唯一按基金规模获得银行授信的保证金货币基金。基金公司接受赎回的总量跟是否有银行授信相关，在银行授信支持下，基金接受赎回比例上限更高，并且应付赎回的部分资产可在T+1日变现、不需T日变现，使得基金的流动性管理时间更宽裕，有利于提高业绩。其三，易方达保证金货币为避免套利者在周五申购、周一赎回的频繁操作影响基金收益，在申赎规则上做了独特设计，采用“T日申购，T+1日起享受收益；T日赎回，T+1日起不享受收益”的规则，与交易所场内回购收益确认规则一致，没有套利空间，基金收益也没有减少，从制度上避免了“黑色星期五”，提升了客户体验。（全景网/基金频道）