■本报记者 姜业庆

　　年初至今市场一直处于震荡低迷状态，但近期机构投资者已经从“观望态势”转向“蓄势待发”，为了能在反弹时及时把握住机会，已有投资者开始通过投资周期性指数基金布局未来的反弹机会。

　　这从指数型基金的密集发行中可见一斑。Wind数据显示，最近一个多月内，就有华商中证500指数分级基金、长盛同辉深证100等权重分级指基、鹏华资源分级基金等10只指数基金面世或者即将面世。从投资市场来看，随着金融理财市场的改革深入，中小板和创业板的逐步完善，指数型基金还有向成长型指数倾斜之势。

　　华商中证500指数分级基金拟任基金经理田明圣分析称，当前市场估值处于历史相对低点，在市场风险得到释放、经济结构调整持续深化的大背景下，关注中证500、深证100等“成长性”指数的投资机遇更能帮助投资者布局市场。其中，代表中小盘的中证500指数成分股集中于消费、新兴产业等小市值、高成长性的企业，或将在未来的经济转型中受益。

　　值得关注的是，鹏华基金还推出了国内首只以中证A股资源产业指数为投资标的的鹏华资源分级基金，该基金的投资标的中证A股资源产业指数为等权重资源主题指数，其成分股源自沪、深两市规模最大、专注资源领域的50家上市公司，多为细分领域龙头企业，产业链发展成熟、资源储备价值高，具备较好的长期投资价值。Wind数据显示，截至8月16日，中证A股资源产业指数自基日起至今的累计涨幅超过434％，大幅超越同期中证上游、上证资源、内地资源三只资源主题指数的表现，也远远高于上证综指的涨幅，是同期表现最好的资源主题指数。海通证券表示，从经济周期来看，当前经济处于经济指标出现企稳迹象的后衰退时期向复苏过渡的阶段。此轮衰退期持续时间已达到历史上限水平，衰退期的终点已逐步临近，随着衰退期的结束，兼具资源品性和股性的中证A股资源的投资价值正在逐步显现。

　　与此同时，国内首只跟踪深市百大蓝筹、采用等权重编制的深证100等权重指数基金——长盛同辉深证100等权重分级指基也已经开始发行。深证100等权重指数成份股与深证100指数相同，最大的创新之处在于采用等权重编制规则，以避免大市值个股扰动，使得行业分布更加均衡，指数非系统性风险减小，且能更好地分享市场风格轮动。

　　华泰证券王群航指出，相较于传统指数，等权重指数更具投资优势。传统指数虽然能够较好地反映市场走势上的优越性，但价格涨幅越大的股票在指数中的权重就会越高，风险也在上升。在当前宏观经济指向性不明确的情况下，底部何时到来仍然是“花非花雾非雾”。对于想抓住市场底部、又担心还有震荡的股票类投资者来说，等权重基金或许值得关注。王群航认为，目前A股估值已经处于历史较低水平，深证100指数市盈率也仅为17倍左右，市净率为2．4倍左右，指数估值也处于相对低位，当前相对较低的估值使得指数具备较好的安全边际。

　　“指数投资的核心就是将投资简单化，选择市场平均收益率，即使不是每一个时期表现最突出的那一个，但长期来看收益水平也可以追上市场的脚步。这就是指数化投资存在的意义。”建信基金投资管理部执行总监梁洪昀称。

　　在长城证券研究所基金研究小组阎红看来，指数型基金具有资产配置高透明度和交易成本低廉的优势，是市场迎来系统性机会时较好的投资品种。“80％以上的指数基金，在反弹市中都进入了前1／5。 ”

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