| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年08月20日 06:03 |
作者： |
刘明 |
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证券时报记者 刘明
在股指不断下行过程中，指数的估值优势明显，指数基金的配置价值也不断显现。近日，深圳一位私募人士向证券时报记者表示，在股指不断下行的过程中，会策略性地对交易型开放式指数基金（ETF）进行配置。
Wind资讯数据显示，截至8月17日，上证180金融、上证50、中证100、上证180等指数的市盈率低于10倍，沪深300指数的市盈率也只有10.3倍，上证综指与深证成指的市盈率分别为10.79倍、15.93倍。
市盈率是用来反映股票估值高低的一个常用指标，计算方法是每股股价除以每股收益。市盈率代表着企业如果保持目前的利润状况，投资者通过利润收回投资成本的理论年限。因而，市盈率越低，表示企业只要保持当前利润状况，投资者收回投资成本的时间越短。
上述私募人士表示，从市盈率来看，目前处于市场底部阶段，后市即使再跌，下跌空间应该不大，可对指数基金进行一些配置，便捷高效的ETF可作为投资指数基金的首选，相比普通开放式基金，ETF可在场内交易，费用低廉，还可进行盘中交易。
好买基金一位分析师表示，普通投资者投资ETF就是投资它所跟踪的指数，除了很小的跟踪误差之外，ETF与基金公司的投资能力无关。因而ETF所跟踪的指数需要重点考察，投资者可以从三方面观察指数。
首先关注标的指数的市盈率情况，市盈率高低决定估值的高低，一定程度上反映投资的安全边际；其次，看标的指数的基本定位与成分股构成情况，指数有规模指数、主题指数、行业指数等不同划分，如长期投资者可投资覆盖面广的大的规模指数，进行波段操作的投资者可选择成分股弹性较大的主题指数；另外，ETF流动性状况也值得关注。
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