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全景网络 |
发布时间： |
2012年05月16日 08:38 |
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全景网5月16日讯 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心13日发布的全国首份《中国家庭金融调查报告》显示，在所有有效样本中，炒股盈利的家庭仅占22.27%，这意味着高达77%的炒股家庭“白忙活”。在这种情况下，保本基金作为一种收益“下有保底，上不封顶”的投资产品，受到投资者青睐。
保本基金最重要的优势就是“保底”——发行期认购并持有一个完整保本周期后赎回的，可实现保本。在此基础上，一般保本基金的业绩比较基准会参照同期限固定存款利率或国债利息，比如正在发行的大成景恒保本混合基金，其业绩比较基准即为3年期银行定期存款利率。众禄基金研究中心数据显示，今年以来截至5月9日，21只保本基金的平均收益为2.0384%，折合成年化收益率为6.67%，超过了3年期定期存款利率。最后，保本基金在保本基础上具有进取性，在积累了足够的安全垫之后，保本基金会适当参与股市投资;个别保本基金如大成景恒保本混合基金，还能通过股指期货的杠杆作用来博取更多超额收益。
大成景恒保本混合基金拟任基金经理朱文辉指出，保本基金保本的秘诀在于其精妙的保本策略。目前市场的保本基金多采用CPPI(固定比例投资组合保险)策略，将基金资产分配在保本资产和风险资产上，按一定的比例动态调整，通过风险乘数的作用，在市场下跌时减小风险资产的权重进行保本;然而在极端的情况下，市场受突发事件影响跌幅超过1/风险乘数，仍有可能发生亏损。有别于传统的CPPI策略，大成景恒保本混合基金将采取VPPI(可变组合保险)策略，根据数量分析、市场波动等因素动态调整资产的风险乘数，以规避CPPI策略的不足。
据了解，目前市场上使用VPPI策略的保本基金并不多见，而大成基金2011年发行的大成保本基金就采用该策略进行组合管理，对VPPI策略的运用已经积累了一定的经验。据晨星数据统计，截至5月11日，大成保本基金最近一年净值增长率达2.90%，在市场上22只保本基金中排名第3。（全景网/基金频道）
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