| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2012年04月10日 09:00 |
作者： |
宋双 |
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本报记者宋双
刚刚过去的一季度，基金不仅业绩不尽人意，分红也缺乏热情。由于2011年的亏损，导致今年基金难有红可分，分红规模同期相比大幅缩水。
尽管一季度新基金成立数量超过去年同期，但总规模、平均规模、最高规模均同比缩水。不得不说基金一季度过得很糟糕。
63只479亿份：
新基募集规模同比大降Wind统计数据显示，2012年一季度，市场共成立新基金63只(分类基金各算一只)，合计规模为479.71亿份。而与去年同期相比，除总家数上升之外，总规模、平均规模、最高规模均下降。2011年一季度共成立新基金47只，规模高达680.25亿份。发行数量上升但规模下降，充分体现了当前基金发行“有价无市”的艰难；但基金公司拼发行的劲头却始终不减。
单只基金平均成立规模更是缩水一半。今年一季度，基金平均首募规模为7.61亿份，而去年一季度却为14.47亿份。去年同期首募冠军为汇添富社会责任的56.23亿份，今年一季度为广发聚财信用B的34.29亿份。
具体来看，今年一季度共有16只基金首募规模超过10亿份，仅广发聚财信用B超过30亿份，此外招商产业、中银信用增利、大成新锐产业规模均在20至25亿份之间。南方新兴消费、建信深证100、博时天颐C首募规模在15至20亿份之间；此外招商优势企业、融通四季添利、景顺长城优信增利A、诺安中证创业成长、广发聚财信用A首募规模均在10至15亿份之间。
多达18只基金首季成立规模不足5亿份，一出生便是“微基”。泰信保本仅为2.22亿份，首募规模垫底；国联安信心增长、中海上证380、嘉实中创400ETF均仅在2至3亿份之间。国富亚洲机会、工银瑞信睿智中证500、国泰中小板300成长ETF、长信可转债、嘉实中创400ETF联接、长安宏观策略、东吴深证100、信诚沪深300分级首募规模在3至4亿份之间；诺德双翼、国泰成长优选、上投全球天然资源、长盛电子信息产业、大摩主题优选、金鹰持久回报则在4至5亿份之间。
而去年一季度，仅有5只基金首募规模不足5亿份。对照今年的成绩，信诚的分级基金、上投的QDII基金，两年首季首募规模均不理想。
从基金公司来看，3家基金公司首季成立2只基金，领跑市场。诺安成立诺安新动力和诺安中证创业成长；诺德成立诺德周期策略和诺德双翼A/B，上投摩根成立上投健康品质生活和上投全球天然资源。尽管数量占优，但规模相当有限。上投摩根两只新基金规模仅10.85亿份；诺德两只基金规模更是不足10亿份，仅9.72亿份。诺安两只基金情况稍好，首募规模共18.51亿份。
66只35亿元：
分红热情远低同期今年一季度共66只基金分红，分红金额共计35.54亿元。而这较2011年一季度198只基金，高达304亿元的分红规模缩水疯狂。
2012年一季度共5只基金分红规模超亿元。海富通精选以11.46亿元红包最大，也是唯一一只分红超过10亿元的基金。新华优选成长为8.19亿元，博时主题行业为5.64亿元，国投创新动力1.45亿元，大摩资源优选1.23亿元。
而2011年一季度，多达73只基金分红过亿元，4只分红规模超10亿元嘉实超短债分红3次，为今年一季度次数最多的基金。富国天成红利、易方达岁丰添利、中邮上证380、财通价值动量各分红两次。
南方基金成为分红冠军。旗下6只基金，南方宝元、南方避险增值、南方多利增强AC、南方高增长、南方中国中小盘、南方中证50债AC，一季度先后分红。长盛、嘉实旗下各有3只基金分红，长盛系为长盛积极配置、长盛同鑫保本和基金同盛；嘉实系为嘉实超短债、嘉实多元收益AB和嘉实信用AC。其中，基金同盛为今年一季度唯一一只分红的老封基，分配方案为每10份基金份额派0.1元。
博时、富国、国联安、国泰、国投瑞银、鹏华、银华、招商、中海则一季度各有两只基金实施分红。
单位净值分红最多的是新华优选成长，分配方案为10派3元。其次景顺长城核心竞争力为10派1.5元。一季度业绩跑输市场德圣基金研究中心分析报告显示，2012年一季度偏股主动型基金整体跑输市场，低仓位、超配防御行业股票是主要原因。整体业绩呈现以下特点。其一，行业型基金业绩波动较大，部分偏配周期行业的基金涨幅领先。如偏配地产行业的富国天瑞、上投优势，偏配能源金属的景顺能源、广发大盘、东吴行业。落后的如鹏华消费、易方达医疗、汇添富医药等。其二，蓝筹风格整体强于成长风格的基金，如广发大盘、鹏华价值、工银红利等明显蓝筹风格的基金。表现不佳的如泰达成长、光大中小盘。其三，全球资产配置的QDII基金整体表现较佳，收益领先偏股方向基金业绩。如全球资产配置华夏全球、美国市场的国泰纳指等。而指数基金成为一季度最大赢家，季度收益达4%以上。显然，高仓位以及标的指数的被动上涨是主要原因。
德圣认为，海外市场的良好表现使得QDII基金一季度业绩表现不俗，大部分基金获得了正收益；而指数基金高仓位，跟随市场策略使得其业绩领先；而偏股方向基金受谨慎策略影响，操作较为保守，较低仓位致使基金在本轮反弹中表现不佳；债市的小慢牛行情使得基金债券基金本季度表现出色，而分级基金的杠杆效应更是锦上添花。至3月末尾市场重新进入下跌周期，使得前期指数基金的累积收益回吐不小。基于对未来市场谨慎判断，个股机会可能会多于整体行情。且企业盈利下滑和对基本面下行的担心短期仍会主导市场情绪，趋势性机会难现，但不排除结构性的投资机会，主要来自于政策预期放松的程度以及行业板块方面。因此，二季度低估值的绩优蓝筹仍是相对安全的领域，而成长风格较突出的基金短期风险仍较大。鉴于市场震荡特点以及可能的结构型市场机会，操作相对灵活的基金值得重点关注。
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