不睬货基"风光" 债券基金"黄雀"静候降息"东风" |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年03月12日 10:01 |
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货币基金前脚“抽水”银行理财，后脚便有可能遭遇债基这只“黄雀”的截杀。
面临货币政策趋于宽松和市场利率下行的预期，市场中不乏嗅觉灵敏的投资者。有基金市场部人士向中国证券报记者透露，目前债券基金在银行端的销售情况非常好，已经出现抢占货基风头的态势。“天弘基金旗下的天弘添利A在一天的开放中就销售了8.43亿元，这在当前资金面紧张仍未缓解的环境下非常难得。”该人士介绍说。
“今后货基的收益率一定会降下来，逐渐回归其流动性工具的本质。”一位基金公司研究部负责人表示，目前市场利率下行的可能性较大，是否会进入降息周期还不确定。至于央行何时会推出降息，还需要进一步观察物价走势和经济基本面情况。总体来看，目前货币政策仍会以“微调”、定向宽松为主，未来可能还将有2到3次法定存款准备金率的持续性下调。一旦法定存款准备金率下调效果不显著并且物价条件具备，不排除央行会动用利率工具，届时货币基金的收益率一定会下降。
该负责人进一步指出，从上周五公布的经济数据来看，2月CPI同比上涨3.2%，较一月CPI同比上涨4.5%的高位大幅回落，创20个月新低，基本符合市场预期。2月CPI涨幅大幅回落并已经低于当前一年期定存利率，这就缓解了对通胀的担忧，为下一步调控提供了货币工具的操作空间。无论是市场利率下行还是定存利率下调，都将非常有利于债券市场，从而带动债基业绩的提升，而不利于货币基金收益率。
也有银行渠道人士表示，从货基整体情况来看，前期的高收益率或难以保持，而是否会被债基争宠还要看具体的产品。一些长期业绩表现不错的货基，例如博时现金收益仍被个人投资者作为现金管理工具而受宠。
基金业内人士表示，对于保守型、流动性有一定需求的投资者来说，如果降息出现，分级债基A类份额相比货基吸引力会更大一些。因为分级债基A类份额约定收益率相对固定，一般在年初会根据当时的一年期定存上浮一定比例。目前基本该收益率已经调整，而且当前定存利率仍处于较高水平。此外，由于今年债市出现行情的确定性很大，具有一定风险承受能力的投资者届时可以选择分级债基B类份额，弹性更大。
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