| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年03月12日 10:01 |
作者： |
|
| |
2006年，货币基金的惨淡行情至今让人记忆犹新，很多基金公司都在货币基金上赔了钱。“许多投资者只看到了货币基金‘一枝独秀’、‘红红火火’的一面，做着无风险高收益的美梦，却不知道货基也有恐怖一面。”对于货币基金当年的溃败，某基金经理如是说。
该基金经理表示，当年是低利率的环境，货币基金一味追求规模，甚至违规操作，以追求更高的收益。但随后市场利率大幅上行，投资者大幅赎回，导致货币基金规模急剧缩小。为了应对赎回，货币基金只能提前出售未到期债券，产生了部分变现损失。此外，当时提前支取存款要付罚息，存款被大幅支取也加剧了货币基金的亏损。据他介绍，有些基金公司当年股债产品表现良好，但最终却出现了亏损，这跟货币基金风波也有一定关系。一些基金为了应对货币基金赎回的流动性压力，不得不打乱流动性较好的股票和债券等品种的操作节奏，先兑现应付货基赎回，最后又被迫追高。
某业内人士也对这起事件印象深刻，当时的违规操作指的是货币基金代持长债。由于货币型基金只能投资短债，在规模剧增的情况下，一些货币基金与银行商定好，买入长债先由银行代持，后期再交由基金公司持有。长债的收益率较高，可使货币基金维持高收益继续吸引资金流入，保持规模增长。
“违规操作的情况在前几年比较明显。现在货币基金管理严格，这种风险已经可以忽略。”该业内人士说，“目前可能导致货币基金亏损的风险主要有两个：一是短期利率上升较快，导致债券价格大幅下跌；二是货币基金遭遇大规模赎回，被迫卖掉持有的券种。2006年这两种风险同时发生，导致了货币基金的全面溃败。但短期利率上升的可能性并不大，因此需要面对的可能是赎回风险。”
一些机构的观点以及个案似乎也预示了这一点。今年以来股市出现反弹，大多机构认为2012年市场行情会比2011年好。流入货币基金的避险资金会否壮起“胆子”参与反弹？大户吴某就赎回了去年年底购入的大量货币基金，参与到反弹中去了。
不过，据中国证券报记者了解，一些个别风险意识强的基金公司已对旗下的货币基金进行了“限购”，特别是收益率较高容易被资金追逐的货币基金B，每日每户可申购资金限制幅度大幅收缩，对基金规模进行理性控制。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
