股基周涨1.45%继续领跑 诺安成长增持不断强势布局 |
| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2012年02月13日 09:44 |
作者： |
姚东旻;唐雷;王耀磊 |
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上周股基继续随大盘上涨，大部分配置型基金取得正收益
■证券日报研究院基金评价中心
一周各类型基金表现分析
截止2月10日收盘的一周内，纳入聚源数据观察的107只封闭式基金，其平均复权单位净值回报率上涨了0.64%，表现较好的是信诚500B、申万进取、泰达进取、银华锐进、银华鑫利、银华鑫瑞、兴全合润B、国泰进取、长盛同瑞B等，其复权单位净值回报率为6.76%、5.86%、4.33%、4.26%、3.83%、3.55%、3.08%、2.92%、2.74%；较差的则有信诚500A、海富增利B、多利进取、丰利B等，其复权单位净值回报率分别为-5.75%、-1.73%、-1.53%、1.51%。剔除部分开放式带固定封闭期的创新型基金，在剩下的58只传统封闭式基金中，上周平均价格涨幅为0.66%，表现较好的是银华鑫瑞、银华瑞祥、泰达进取、信诚500B、申万进取、大成优选、银华锐进、建信进取、银华稳进等；较差的是互利A、银华金瑞、多利进取、基金开元、基金裕隆等。统计区间内平均一周整体换手率为20.85%，平均折价率为4%。
本期统计的447只股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均上涨了1.45%，涨幅居前的股票型基金除信诚500B、申万进取、银华锐进等几只带创新型封闭式概念的基金外，广发聚瑞股票、广发核心、华宝兴业等基金也榜上有名，而信诚500A、国泰180ETF联接、信诚500、金瑞ETF、博时行业等基金回报率较差。
本期统计的债券型基金(209只)表现为整体平均下跌了0.11%，表现较好的有博时稳定A/B、长信利丰、信诚三得益A/B等，增长幅度分别为0.5%/0.61%，0.53%、0.52%/0.42%；而表现较差的则是博时信用A/B/C、多利进取、广发强债、东方稳健等。
本期统计的配置型基金(204只)表现为整体平均上涨了1.12%，表现较好的有华商领先、万家和谐、上投优势、易方达科汇、广发大盘等，仅有鹏华美国、兴全转基等收益为负。
纳入统计的51只QDII基金在本期整体平均上涨了0.85%，涨幅榜靠前的有南方中国、博时亚太、景顺大中华、华泰亚洲、海富中华等。
一周热点基金投资分析
上周基础市场各主要指数呈现出先抑后扬走势，逐步震荡走高，成交量小幅放大。基金市场交投继续活跃，主力资金持续流入。
本期的热点基金来自诺安基金旗下的诺安成长股票型基金，诺安成长成立于2009年3月10日，时间虽短，但俨然已成为诺安基金旗下一支主力股票型基金。该基金主要投资于具有良好成长性的企业，同时兼顾企业成长能力的可持续性，并对其投资价值做出定性及定量分析，力图在享受到企业成长溢价的同时获得长期稳定的回报。具体到投资策略，基金在资产配置方面采用长期资产配置和短期资产配置相结合的方式进行；在股票投资方面，基金投资于成长性企业的比例不小于本基金所持股票资产的80%；在债券投资方面，基金将实施利率预测策略、收益率曲线模拟策略、收益率溢价策略、个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略，力求获取高于债券市场平均水平的投资回报；在权证投资方面，该基金主要运用价值发现和价差策略，结合自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。考察该基金自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况不难发现，该基金的业绩走势与波动明显优于同期比较基准。其中，该基金的最近一年回报率为-13.17%，而同期同型基金平均回报为-19.32%；而最近六个月回报率为-11.36%，同类型基金平均值为-13.71%。
根据已披露2011年季报，该基金二季度、三季度、四季度期间内的加权平均基金份额利润分别为-0.0503、-0.0885、-0.0472。其中三季报期间内的基金净值增长率为-9.1%，比较基准收益率为-11.84%，比较差值为2.74个百分点；四季报期间内的基金净值增长率为-5.17%，比较基准收益率为-9.36%，比较差值为4.19个百分点。同时，诺安成长的净值增长波动率平均比业绩比较基准小约0.1个百分点。
去年四季度末，该基金权益投资占基金资产比重达90.32%，固定收益投资占比为0.48%，银行存款和结算备付金占比达8.2%；从权益投资的行业配置上看，主要在房地产、机械设备、仪器仪表、批发和零售贸易、电力煤气、水生产与供应、石油化学、塑胶塑料、医药与生物制品、文化传播等行业进行重配，其中房地产、机械设备、批发零售全年呈现越跌越买的现象。特别是房地产投资占比达到18.33%，全年不断加仓增持，且力度超过了机械设备和批发零售。从行业集中度看，前三大行业集中度与前五大行业集中度在全年呈现逐步上升态势，显示出较强的投资决策信心。从其前十大重仓股票来看，该基金去年四季度仍然重仓持有招商地产、杭氧股份、银座股份、保利地产、国电电力、金融街、中百集团、郴电国际、华电国际、大冷股份等。从四季报信息披露可知，该基金认为当前估值包含了对未来增长较为悲观的预期，尽管经济处于较为缓慢增长的阶段，但从中长期看许多股票具有一定的投资价值，故而在去年12月份逐步加仓，增加了地产、电力、商业等行业的仓位配置。
该基金重仓的地产板块总体上仍然受到国家政策的压制，但应看到最近几周在局部地区严峻的形势已经有所缓解，这样的利好也迅速反应到基础市场并带来了较好的板块涨幅，地产板块开始逐渐走强。从该基金的行业配置、资产配置和股票重仓情况以及未来操作策略来看，伴随着基础市场的逐步走好，诺安成长对被低估、被错杀行业板块的提前布局极大可能为其带来良好的反弹收益，将极有可能在今年上半年的反弹行情中脱颖而出。（执笔：姚东旻 唐雷 王耀磊）
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