| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年11月17日 16:02 |
作者： |
杨斌 |
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纵然有“保本”二字护体，但股市、债市联袂下跌，让保本基金在今年也未能幸免。昨日，成都商报记者获悉，截至11月15日，20只保本基金中已有6只出现账面亏损，占比达30%。凑巧的是，刚刚完成首个保本周期，累计实现收益19.33%的南方恒元保本基金，却以8%的亏损，排名今年收益率的最后一位。
保本基金也不“保本”了
在不少人看来，保本基金，顾名思义就是能保障本金不损失的基金。2011年，保本基金市场急速扩容，到目前为止已有20只成立。
11月14日，南方恒元保本基金宣布完成了首个保本期，并即将进入第二个保本期。数据显示，截至11月11日，南方恒元保本基金在过去三年不仅实现了19.33%的收益，也跑赢了同期通胀水平。
这本是一件值得高兴的事。然而，当我们把眼光拉近一点，却发现20只保本基金今年的表现都不尽如人意。中国基金网的数据显示，截至11月15日，20只保本基金中有6只今年出现亏损，其中南方恒元以8%的账面亏损，排在今年收益率的最后一位，招商安达保本今年以6.3%的收益率排名第一。
众禄基金研究中心分析师徐丽平表示，所谓保本基金，指的是在一个保本周期内（通常3年或5年）保证本金不损失的基金，适合于风险承受力较弱的投资者，“但并不意味着在保本周期内，基金不会出现账面亏损”，如果投资者提前赎回是可能亏损的，有的还有较高赎回费。
今年以来，A股指数从1月4日的2852.65点，下跌至11月15日的2529.76，跌幅为11.32%。徐丽平称，从近几年的数据看，除了2008年的大熊市外，保本基金均能获得一定收益，“今年股市、债市都不景气，部分保本基金出现账面浮亏也是正常的。”
现在介入赚钱机会来了？
据了解，为确保到期保本，保本基金在资产配置上，大部分资金通常都会投向固定收益类品种，如债券、票据等。同时，保本基金也可以根据合约规定，拿出一部分资金投向高风险品种，如股票、股指期货，以博取更高的收益。
昨日，成都商报记者从中国基金网获悉，在现有的20只保本基金中，有的净值已跌破1元钱发行价，如东方保本、建信保本等，这或许正好给了投资者一个赚钱的机会。徐丽平表示，对面值较低的保本基金，投资者逢低介入并持有到期将获得收益。
当然了，保本基金也不是万无一失的。据《信息时报》报道，有三个误区需要注意：
误区一：早出晚进也能保本
在现存的保本基金中，大多数只对认购金额保本，不对申购金额保本。投资者只有在基金新发募集期间认购了基金份额，并持有到期，才能享受到本金保护。
建议：除了在认购期“逢新布局”新基金，投资时还要先考察所投保本基金的保本周期有多长，是否与自己的投资周期相匹配。根据公开信息，通常情况下保本基金的一个保本周期是3年。同时，保本基金对本金的承诺保本比例可以有高有低，即保本基金的保本比例可以低于本金，如保证本金的90％，也可以等于本金或高于本金。最好的介入时机是跌破保本线，这样的申购一般都可做到万无一失。
误区二：保本等于零风险
我们在谈论保本基金时，都没有考虑通货膨胀因素，如果算上这一点，保本基金在持有到期后，也可能是亏损的。
建议：保本基金的投资通常分为保本资产和收益资产两部分。回报潜力主要由其风险资产的参与比率和运作情况所决定。通常保本资产部分越大，积极投资部分比重越小，额外收益的空间也越小。
误区三：本金一定100%保全
保本基金的保本范围，即保证投资者持有到期可获得的金额。据了解，在保本范围上，目前市场上的保本基金并不一致，有的是对认购净金额实行保本，有的则是除了认购净金额，还对认购费用实行保本。
建议：综合来看，保本基金的保本范围越广，相对的投资风险就越低，在选择保本型基金时，应选择保本范围较广的产品。
成都商报记者 杨斌
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