| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2011年11月16日 08:18 |
作者： |
陈重博 |
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晨报记者 陈重博
时隔多日，末日比例配售，又将重现江湖。正在发行的鹏华丰泽分级债基，募集规模的上限为30亿元，由于投资者认购踊跃，预计将启动末日比例配售。这也是近几月来，低迷的发行市场中，首次出现转暖信号。
分级债基热销
今年以来，由于股市、债市一度出现“双杀”的行情，新基金发行市场陷入一片低迷，鲜有末日比例配售的出现。在此次鹏华丰泽分级债券基金之前，南方保本基金在6月下旬启动了末日比例配售。
日前，记者从银行渠道了解到，鹏华丰泽分级债基的B级份额，已募集到上限9亿份，顺利结束了募集。而鹏华丰泽A级份额募集上限21亿份，将于11月25日前结束募集，末日比例配售的可能性很高。另据记者了解，挤在同一发行档期的另一只分级债基——天弘丰利B，其销售结果也较为理想。
新债基两大优势
对于新发的分级债基的热销，市场人士认为，可能有以下两点原因。
其一，目前已上市的分级债基的折价率普遍缩小，未来亦有溢价交易的可能。浦银安盛增利分级债券拟任基金经理薛铮指出，进入10月，央行政策有所放松，市场对于宏观政策逐渐放宽的预期增强，信用债信用风险溢价有所降低，这些都构成了债券市场的利好。
其二，新发的分级债基约定收益率较高。目前正在发行中的天弘丰利A，其为约定收益型产品，约定年收益为1.35倍一年期银行定存利率，按目前3.5%的一年定期存款利率来算，约定年化收益为4.73%，每6个月开放一次，投资者可选择赎回或继续滚动投资。与此同时，鹏华丰泽A的约定年收益率也达到4.73%。
债基布局正当时
在不少债基基金经理的眼中，目前的时点，仍然是投资债基的较好时机。他们建议投资者根据自身资产配置需求，挑选过往投资业绩稳定且排名居于前列的基金。
华安信用四季红拟任基金经理苏玉平表示，目前宏观经济数据和企业微观盈利都处于下行趋势，债基正迎来投资良机。前期债基面临的挑战来自内因和外因。外因是紧缩性货币政策波及到了股债市场，短期冲击很大；内因是绝大部分债基投资范围加入了可转债和股票等权益类投资，所以波动率异常大。如果投资纯债，短期流动性冲击结束后，整年获取正收益还是大概率事件。
汇添富信用债拟任基金经理王珏池也表示，当前通胀高点已过，未来通胀将进入下降期，基本面利好债券市场，因此，目前到明年一季度都是布局债市的较好时机。从四季度整体来看，经济弱势，通胀回落，而目前各等级信用债较国债的信用利差仍处于历史较高水平，伴随未来货币政策环境逐渐放松，信用债有望出现上涨。
[链接]末日比例配售
末日比例配售是指在基金募集期内，募集期末日前的有效认购申请全额确认成功，对最后一日的有效认购申请，根据剩余额度，予以比例配售。
假设某基金募集限量10亿份（每份基金面值1元），采用末日比例配售。认购期内开始时至最后一个认购日前，已经募集了9亿元。最后一个认购日，又吸引了2亿元的认购资金。而最后一个认购日的2亿元，则将启动末日比例配售，配售比例为50%。
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