| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年09月30日 09:51 |
作者： |
周宏 |
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⊙记者 周宏 ○编辑 张亦文
成功的长线投资者有一定的规范和定理吗？我们采访后的结论是，没有。无论是性格、方法、操作，他们都大相径庭。你无法想象，他们用同一种方法来投资，就好像无法想象武当和少林用同一种招式切磋武功。
成功的长线投资者有相同的经历吗？有――他们每个人都有纠结、怀疑、备受压力的时期。和所有投资者面临的类似，而起决定性的是，他们面对这种逆境能够保持冷静反应。
一位基金经理在采访中提及，“再牛的基金经理也都有业绩起伏，平均3年中必有1年如此。”
“顺势逆势，这是免不了的事。”但是，面对这种压力时，何时妥协、何时坚持确实是考验。
在机构羊群效应开始明显化、技术分析风气日盛时，在长期收益的一端，站着一批这样的基金经理：他们不依赖信息优势，不依靠追逐短期波动，他们同样面对排名压力和变幻莫测的政策。但他们以不同的方法抵达长期业绩的彼岸，而且业绩相当亮丽，在最近5年他们的超额收益达到200%至500%。
即便经历了如此之多的考验和折磨，他们的最终非常亮丽的业绩，表明了这个市场仍然存在着“以长线的主动投资”获取收益的空间。只要我们的基民、渠道、机构股东、管理层给予一定的空间，只要我们的投资经理有一定的方法和坚守之心。
在过去20年中，诸多机构投资者战胜指数，仰仗着是信息优势和资金优势。在日益有效的市场中，机构投资者需要新的“法宝”来征服市场和客户。或许我们提供的观点能够对这个过程有所启发。
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