| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2011年08月15日 08:49 |
作者： |
刘宗源 |
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《投资者报》记者 刘宗源
“大江东去浪淘尽，千古风流人物”。
肖风，绝对算得上中国基金业的风流人物。13年，基金市场从幼小逐渐壮大，肖风伴随着公募基金行业和博时共同成长。坚守时间如此长的基金公司总经理，除了范勇宏外，无人能相提并论。
在肖风时代，博时管理的基金数量从1只封闭式基金起步，到目前各产品线健全，管理资产的规模也从1998年仅有20亿元，发展到2011年上半年末的1099亿元，期间，在2007年还曾跨越过2000亿元。
不可否认，在肖风管理期间，博时造就了多只业界的明星基金，但最近几年以来，博时资产规模的总体下滑趋势明显，且旗下基金业绩分化剧烈，既有位居同类产品前列者，也有大量在同类产品中垫底的基金。
资产规模自牛市顶点已缩50%
1998年，博时成立第一只封基裕阳，发行规模20亿元。翌年，博时发行第二只封基产品裕隆，总规模30亿元。1999年、2000年，博时分别以78、117亿元的资产规模位居行业第一名。
2000年该公司虽未发行新产品，却成为当时唯一规模超百亿元的基金公司，这一增长的来源是所管理的资产增值，两只封基资产截至2000年底已翻倍。
2001年，国内首只开放式基金发行，博时在2002年紧随行业步伐，旗下第一只开放式基金博时价值增长发行规模为30亿元。随着开放式基金道路打开，博时发行的速度明显加快。
从2004年开始，博时基本上每年发行两只产品，且产品线开始延伸。2003年发行博时裕富指数型基金，2004年发行博时现金收益货币型基金，2005年发行了博时稳定价值债券型基金。
在肖风管理的13年中，整体来说博时资产规模稳步上升。其中上升的9年中，有6年年增幅超过50%，增幅最大的一年是2007年，总资产规模从年初的380亿元增长至2216亿元，增幅高达482%。但其后资产规模逐渐下降。
2008年、2010年和今年上半年，博时总规模均出现下降，下降幅度最大的是2008年，下降43%。
值得注意的是，博时自2007年以来，资产规模的行业排名持续下降，从2007年以2216亿元居行业第2，不断下滑至2008年的第3、2009和2010年的第4，到2011年上半年，进一步滑落至行业第5，资产规模仅为1099.94亿元，只领先排名第6的广发基金数十亿元。
诚然，自2008年以来，公募基金行业资产规模整体都在缩水，但博时超过50%的缩水幅度明显超过行业整体30%的降幅。
管理费收入超过80亿元
肖风曾经坦言，他管理期间的博时对得起股东的投入。《投资者报》数据研究部统计显示，在他管理的13年间，共获得超过80亿元管理费。
肖风透露，虽然招商证券当时出高价成为博时大股东，但随后其转让的24%股权共进账20余亿，且近4年分红也获得了20余亿元。
对于一家基金公司而言，主要的收入来源是公募基金的管理费收入，博时在这方面的收入不菲。
因2003年基金公司才全部公开各基金的管理费收入，按这个口径统计，2003年至2010年，博时基金共收取管理费73亿元，仅2010年管理费收入就达13亿元。
若按2010年的收入计算今年上半年博时的管理费收入，再加上2003年以前几年，肖风期间管理费收入应超过80亿元。据招商证券年报显示，2009年和2010年博时净利润分别为8.58亿元和6.34亿元。
产品业绩两极分化
统计数据表明，该公司旗下大部分产品成立至今取得正收益，亏损的产品主要为近两年成立的基金，且业绩分化明显。
收益率最高的是1998年和1999年成立的博时裕阳、博时裕隆，截至肖风离职日2011年7月28日（下同），分别累计获得收益率为704%和515%。
此外，博时主题和博时价值增长的收益率分别为383%和303%。博时主题发行时市场仅有18只普通股票型基金，截至目前，该基金的收益率位居18只同类中的第4名。
博时价值增长也是2006年的明星基金，截至目前，在同期同类的11只平衡混合型基金中位居第4名。
与此同时，博时旗下不少基金的业绩排名均在行业垫底。
比如，博时裕富沪深300，目前在8只同类型基金中，业绩排名最后；博时稳定价值B也在同期同类型的12只产品中，排名第12；博时信用债券A、B在111只同类产品中，居第83位；QDII基金博时大中华亚太精选在17只同类中排在第13位。
自成立以来基金净值为负的博时旗下基金阵营中，博时宏观回报AB、C分别在132只同类基金中，排名第115、121；博时深证基本面200ETF、博时深证基本面200ETF联接基金分别在369只同类中，排名第360、365。
此外，博时转债A、C亦在149只同类基金中，位居第146、148位；博时超大盘ETF联接、博时超大盘ETF各在230只同类型基金中，位居第229、230位，排名垫底。
|
肖风时代的博时规模变化和行业排名 |
|
|
年份 |
资产规模(亿元) |
增长率 |
基金公司数量（家） |
博时规模排名 |
|
1998年 |
20.76 |
|
5 |
3 |
|
1999年 |
77.61 |
56% |
10 |
1 |
|
2000年 |
117.41 |
51% |
10 |
1 |
|
2001年 |
75.02 |
-36% |
13 |
4 |
|
2002年 |
93.98 |
25% |
17 |
4 |
|
2003年 |
153.04 |
63% |
26 |
3 |
|
2004年 |
247.03 |
61% |
37 |
4 |
|
2005年 |
373.11 |
51% |
48 |
4 |
|
2006年 |
380.46 |
2% |
52 |
5 |
|
2007年 |
2215.85 |
482% |
57 |
2 |
|
2008年 |
1257.45 |
-43% |
59 |
3 |
|
2009年 |
1504.56 |
20% |
60 |
4 |
|
2010年 |
1162.25 |
-22% |
60 |
4 |
|
2011年上半年末 |
1099.94 |
-5.36% |
62 |
5 |
|
2003年以来博时管理费收入 |
|
|
时间 |
管理基金只数 |
管理基金份额(亿份) |
管理基金资产(亿元) |
管理费用合计(万元) |
|
2010年年报 |
20 |
1244 |
1120 |
132661 |
|
2009年年报 |
15 |
1323 |
1465 |
161256 |
|
2008年年报 |
13 |
1644 |
1253 |
181202 |
|
2007年年报 |
12 |
1509 |
2198 |
168151 |
|
2006年年报 |
10 |
228 |
329 |
30463 |
|
2005年年报 |
8 |
348 |
346 |
27470 |
|
2004年年报 |
6 |
221 |
219 |
23527 |
|
2003年年报 |
4 |
113 |
124 |
12580 |
|
合计 |
|
|
|
737312 |
|
备注：2003年以前基金公司不公开该数据 |
|
|
肖风时代的博时产品业绩排名 |
|
名称 |
成立日期 |
成立以来业绩（%） |
同期同类产品业绩排名 |
|
基金裕阳 |
1998-07-25 |
703.5338 |
3/5 |
|
基金裕隆 |
1999-06-15 |
515.1700 |
8/12 |
|
博时主题行业 |
2005-01-06 |
382.6400 |
4/18 |
|
博时价值增长 |
2002-10-09 |
303.4500 |
4/11 |
|
博时精选 |
2004-06-22 |
253.5900 |
30/53 |
|
博时平衡配置 |
2006-05-31 |
171.7600 |
27/89 |
|
博时裕富沪深300 |
2003-08-26 |
158.8500 |
8/8 |
|
博时价值增长2号 |
2006-09-27 |
99.5000 |
76/100 |
|
博时特许价值 |
2008-05-28 |
56.1700 |
5/131 |
|
博时稳定价值B |
2005-08-24 |
31.1100 |
12/12 |
|
博时稳定价值A |
2007-09-06 |
27.5773 |
5/29 |
|
博时第三产业成长 |
2007-04-12 |
23.8776 |
46/94 |
|
博时现金收益 |
2004-01-16 |
21.3873 |
1/4 |
|
博时新兴成长 |
2007-07-06 |
8.8055 |
47/104 |
|
博时创业成长 |
2010-06-01 |
8.6400 |
130/270 |
|
博时信用债券A |
2009-06-10 |
5.3000 |
83/111 |
|
博时信用债券B |
2009-06-10 |
5.3000 |
83/111 |
|
博时大中华亚太精选 |
2010-07-27 |
4.8000 |
13/17 |
|
博时信用债券C |
2009-06-10 |
4.4900 |
90/111 |
|
博时裕祥分级A |
2011-06-10 |
0.6000 |
16/183 |
|
博时策略灵活配置 |
2009-08-11 |
-0.1600 |
84/154 |
|
博时抗通胀 |
2011-04-25 |
-0.5000 |
5/36 |
|
博时裕祥分级 |
2011-06-10 |
-0.7000 |
61/183 |
|
博时宏观回报AB |
2010-07-27 |
-1.4000 |
115/132 |
|
博时宏观回报C |
2010-07-27 |
-1.8000 |
121/132 |
|
博时深证基本面200ETF |
2011-06-10 |
-2.2400 |
360/369 |
|
博时深证基本面200ETF联接 |
2011-06-10 |
-2.4700 |
365/369 |
|
博时卓越品牌 |
2011-04-22 |
-2.9550 |
55/354 |
|
博时转债A |
2010-11-24 |
-4.9000 |
146/149 |
|
博时转债C |
2010-11-24 |
-5.1000 |
148/149 |
|
博时裕祥分级B |
2011-06-10 |
-6.1000 |
69/72 |
|
博时行业轮动 |
2010-12-10 |
-11.9000 |
294/318 |
|
博时超大盘ETF联接 |
2009-12-29 |
-24.5000 |
229/230 |
|
博时超大盘ETF |
2009-12-29 |
-25.5000 |
230/230 |
|
| |
|
| |
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