| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年08月08日 10:37 |
作者： |
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为了解释公司型基金在组织结构和其与服务商关系方面的特点，我们选取了特威迪布朗基金（TBF）作为一个典型案例。
这是一家注册在马里兰的开放式基金公司，在招股说明书上清晰地说明了公司与其服务商之间的合作关系。公司提供两种多元化的投资组合方式：全球价值基金（GVF）和美国价值基金（AVF）。这两只基金均依照国内税收法第M章节（subchapter M）设立，并享有免除联邦所得税和消费税的特殊待遇。董事会监督公司整体运作，股东根据持股比例拥有公司决策权。但是公司并不在每年举行例行的股东大会，而是在需要选举、改选公司董事或修改重大投资决策的时候召开特别会议。
该公司雇佣外部管理公司（注册投资咨询顾问）特威迪布朗（Tweedy Browne）来负责提供基金的投资咨询服务。基金日常运作和投资活动则主要依据董事会决策、法律规范，并需要符合两只基金各自预先制定的投资目标、投资策略和投资限制等规定。两只基金各自的投资组合实际上由对公司负有无限责任的主要合伙人掌管，并做出具体的投资决策。基金会以年度报告的形式，将全年的投资方式、投资决策和收益表现情况传达给股东。每日净资产的1.25%将作为投资顾问费用支付给特威迪布朗。
每只基金还应分别承担以下费用：
●法律咨询、会计和审计费用
●托管费、代理转让费和红利分配服务费
●独立董事费用
●忠诚保险和责任保险保费
●利息支出、佣金和其它交易费用
●税款
●股东服务费用
●法律诉讼费
●特殊及非经常性支出
第一数据股东服务公司（FDSSG）作为基金运营商提供基金的管理服务，并收取每日资产净值0.09%的管理费用。第一数据股东服务公司同时也负责基金的代理转让服务、股东服务和红利分配服务。波士顿安全存款信托投资公司（BSDTC）是基金的托管方。特威迪布朗本身作为交易经纪人，是基金的主承销商。
*资料来源：John A.Haslem(2003) .Mutual funds: risk and performance analysis for decision making. Blackwell.
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