2011年初，证监会开启基金审批第六通道，对指数类股票基金实施单独分类审核。管制放松后新基金批文络绎不绝，目前共有15只新基金正在发行或已公布发售公告（ETF及其联接基金合并计算），其中偏股型6只，债券型5只，货币型1只，QDII基金3只。本文选出其中4只有代表性的新基金做客观比较，供投资者参考。

　　天相投资顾问有限公司证券研究二部

　　添富社会

　　坚持社会责任投资

　　汇添富社会责任股票型证券投资基金（简称“添富社会”）是汇添富基金管理公司旗下第14只基金。该基金在长期价值投资理念的基础上，重点考察企业社会责任的履行，立足企业基本面，“自下而上”精选个股。

　　社会责任投资绩效显著：海外多项研究成果表明，注重社会责任的企业往往显示出优良稳定的盈利能力与发展前景，并受到投资者的青睐。美国第一只社会责任指数KLD Domini 400 Social Index（KLD400，即多米尼社会责任指数）自1990年5月设立以来，截至2009年底年平均收益为9.51%，超过标普500指数8.66%的年均收益率，长期投资价值明显。

　　分享经济发展成果：随着中国的崛起，国内证券市场正在涌现出一批品牌卓越、业绩优异且积极承担社会责任的优质上市公司，成为中国股市的中坚力量。社会责任投资已成为证券市场中不可或缺的组成部分。根据招募说明书规定，添富社会责任基金投资于积极履行社会责任的上市公司股票比例不低于股票资产的80%。

　　“自上而下”与“自下而上”相结合：股票投资方面，添富社会责任基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资策略。首先，结合全球宏观经济形势，研判国内经济的发展趋势，并在严格管理投资组合风险的前提下，通过资产配置策略确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；其次，采用个股精选策略挖掘积极履行社会责任，并具有良好的公司治理结构、诚信优秀的管理层、独特核心竞争优势的优质上市公司。

　　管理人综合实力较强：汇添富基金管理公司设立于2005年，虽然成立较晚但发展较为迅速，产品线构建逐步完善。截至2010年四季度末，公司管理的公募基金资产规模为569.34亿元，在60家基金管理公司中排名第13位。公司投研实力较强，既往业绩表现较好，旗下开放式积极投资偏股型基金2010年全年加权平均上涨7.3%，排名同业前1/4阵营。

　　投资建议：作为一只积极投资的股票型基金，添富社会责任基金属于高风险高收益的基金品种。适合风险承受能力较强、希望获取长期较高收益的投资者。

　　易基黄金

　　黄金主题对抗通胀

　　易方达黄金主题证券投资基金（简称“易基黄金”）是易方达基金管理有限公司旗下第二只QDII基金产品。该基金旨在通过主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票以及其他资产，实现基金资产的长期稳定增值。

　　抗通胀黄金主题基金：国际金价的走高将为各类投资于黄金的理财产品带来机会，易基黄金基金通过对国际黄金价格中长期趋势的把握，主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票等资产，以实现基金资产的长期稳定增值。

　　投资“能进能退”：作为国内第二只黄金主题基金，与诺安全球黄金基金主要投资于有实物黄金支持的黄金ETF不同的是，易基黄金基金采用主动管理的方式，仓位上下限把握相对灵活和宽松，既可以在周期拐点上通过仓位调整来控制风险，又可以在上涨趋势中通过投资于弹性更大的黄金品种，如购买黄金采掘公司股票来增加超额收益。

　　FOF设计抵御震荡：作为一只FOF，易基黄金基金在基金合同中规定将以不低于基金资产净值60%的资产投资于基金，并将其中不低于80%的资产投资于黄金基金。FOF投资模式有助于该基金进一步控制风险，更加有效地提高投资分散化程度，从而避免了局部市场剧烈波动对基金净值的严重侵蚀。此外，该基金还可以投资于中国证监会允许投资的其他金融产品，如期货等工具来对冲风险。

　　管理人综合实力较强：易方达基金管理公司成立于2001年，是业内“全牌照”基金公司之一，囊括了公募基金、社保、企业年金、专户理财和QDII在内的管理业务资格。公司设立以来发展迅速，产品线逐步完善，目前覆盖封闭、股票、混合、指数、债券、货币、QDII、创新基金等多个类型，截至2010年末管理的公募基金资产规模1441.48亿元，在60家基金公司中排名第3。

　　投资建议：从风险定位来看，作为一只黄金主题的QDII基金，易基黄金基金的表现与黄金价格相关性较高，而历史上黄金价格波幅较大，且波动周期较长，因此该基金的预期收益可能长期超过或低于传统金融资产，属于高风险基金产品，适合于风险承受能力强，追求超额收益的中长期投资者。

　　诺安新兴ETF

　　抓住新兴产业机遇

　　上证新兴产业交易型开放式指数证券投资基金（简称“新兴ETF”）是诺安基金管理公司旗下第2只指数型基金。该基金以上证新兴产业指数为跟踪标的，通过采取完全复制的被动式投资管理实现风险收益的平衡以及长期资本的增值。

　　标的指数成长性高：上证新兴产业指数精选50家最具代表性的新兴产业优质上市公司为样本，成份股是最具活力的新兴产业公司，代表了我国新兴经济增长方式，其增长速度、规模扩张将快于传统产业。

　　指数样本股流动性好：上证新兴产业指数选择沪市规模大、流动性好的50家新兴产业公司股票作为成份股等权重加权。截至2011年3月8日，该指数样本股总市值2.30万亿元，流通市值1.69万亿元，分别占沪市A股的9.82%、10.88%；个股平均总市值459亿元，个股平均流通市值337亿元，呈现出规模适中、流动性好的特点。

　　标的指数历史业绩优异：诺安新兴ETF的主要跟踪标的——上证新兴产业指数历史业绩优良，表现强劲。截至2011年3月8日，该指数自基日（2003年12月31日）以来7年间累计涨幅高达370.19%，而同期上证指数和深证综指的涨幅仅为98.45%和242.38%，由此可见，上证新兴产业指数的长期市场表现明显超越沪深大盘。

　　同时发行联接基金：伴随新兴ETF的发行，其联接基金——新兴ETF联接基金同时在发，该基金投资门槛较低，解决了普通ETF基金投资门槛过高的难题，给中小投资者提供了一个以较小资金额间接参与上证新兴产业指数化投资、分享市场收益的良好机会。

　　管理人持续稳健发展：诺安基金管理公司成立于2003年12月，公司自设立以来持续稳健发展，目前旗下产品涵盖股票、混合、债券、QDII和货币市场基金等类型，截至2010年四季度末，公司管理的公募基金资产规模为469.57亿元，在60家基金公司中排名1/3左右。

　　投资建议：上证新兴产业指数成长性高，流动性好，历史业绩表现出色，以该指数为跟踪标的的诺安新兴ETF基金有望获得长期超额收益。作为一只高风险高收益水平的基金品种，该基金适合于风险承受能力强、希望获取长期较高收益的投资者。

　　国投双债

　　灵活配置信用债和可转债

　　国投瑞银双债增利债券型证券投资基金（简称“国投双债”）是国投瑞银基金管理公司旗下第4只债券型基金，也是行业内首只以可转债和信用债作为强制投资对象的债券型基金。

　　灵活配置“双债”：根据基金招募说明书规定，国投双债基金“可转债、信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的80%”。

　　该基金产品设计的最大优势在于，利用可转债、信用债二者之间正相关性较低甚至为负的特点，在二者之间进行灵活配置，既可以利用可转债增强收益，又可以利用信用债降低波动及流动性风险。

　　先封闭后上市：国投双债基金募集期仅发售A类基金份额，且在基金合同生效后3年内封闭运作，封闭期结束后转为上市开放式基金。封闭式运作使基金能够避免申购、赎回给总份额造成波动的干扰，易于组合投资策略的执行和久期管理。转换上市后，该基金兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的特点，具有较高的流动性。

　　新股申购增添投资价值：国投双债基金在保持中低风险收益水平的同时，根据对股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测，适度参与新股申购以增厚收益，兼顾了资产的收益性。

　　基金经理业绩居前：国投瑞银基金管理公司成立于2002年6月，公司产品线全面，截至2010年末公募基金资产管理规模316亿元，在60家基金管理公司中位居中上游水平。拟任基金经理韩海平，现任固定收益组副总监，曾管理过多只固定收益类产品，且既往管理业绩较为突出，管理国投增利期间（2008年4月3日至2011年3月8日）该基金净值增长24.25%，在同期42只债基中排名第11位。

　　投资建议：国投双债基金重点投资于可转债和信用债，兼顾了高收益和稳定性特点，适合风险承受能力中低、追求稳健收益的投资者。

　　新发基金基本资料表

　　基金名称 市场代码 基金类型管理人 托管人 基金经理 费率 风险定位

　　认购费率 申购费率 赎回费率 管理费率 托管费率

　　添富社会 470028 股票->积极型 汇添富 农业银行（601288）欧阳沁春 认购金额M＜100万，1.2%； 申购金额M＜100万，1.5%； 持有年限N<1年，0.5%； 1.50% 0.25% 高风险

　　100≤M＜500万，0.8%； 100≤M＜500万，1.0%； 1年≤N<2年，0.25%；

　　500≤M＜1000万，0.2%； 500≤M＜1000万，0.3%； N≥2年，0

　　M≥1000万，1000元/笔 M≥1000万，1000元/笔

　　易基黄金 161116 QDII 易方达 农业银行 张小刚 场外：认购金额M＜100万，1.0%； 申购金额M＜100万，1.0%； 场外： 1.50% 0.30% 高风险

　　100≤M＜500万，0.6%； 100≤M＜500万，0.6%； 持有期限T≤364天，0.2%；

　　500万≤M＜1000万，0.2%； 500万≤M＜1000万，0.2%； M≥1000万，1000元/笔 365天≤T≤729天，0.05%；

　　M≥1000万，1000元/笔 730天≤T，0%；

　　场内：由场内基金代销机构比照场外认购费率执行 场内：0.2%

　　新兴ETF 认购代码：510263； 上市代码：510260； 申赎代码：510261 股票-> 诺安 工商银行（601398）宋德舜 认购份额U＜50万，0.8%； 不超过0.5% 不超过0.5% 0.50% 0.10% 高风险

　　纯指数型 50≤U＜100万，0.5%；

　　U≥100万，1000元/笔

　　国投双债 161216 债券->纯债型 国投瑞银 建设银行（601939）韩海平 场外：认购金额M<50万，0.60%； 申购金额M<50万，0.80%； 场外： 0.70% 0.20% 中低风险

　　50万≤M<100万，0.50%； 50万≤M<100万，0.60%； 持有期限Y<60天，0.10%；

　　100万≤M<300万，0.40%； 100万≤M<300万，0.50%； Y≥60天，0；

　　300万≤M<500万，0.2%； 300万≤M<500万，0.30%； 场内：0.10%

　　500万≤M，1000 元/笔； 500万≤M，1000元/笔

　　场内：由销售机构参照场外认购费率执行