分级基金按照收益分配划分为不同风险收益级别的产品，高杆杆端的产品由于二级市场价格波动较大受到更多关注。但同时我们认为，对于低风险偏好、追求稳定收益的投资者，固定收益特征较强的低风险收益端基金适合作为抵御通胀的中长期投资产品。

　　受加息及进一步加息预期冲击，除了景丰A四季度以来小幅上涨，同庆A、国泰优先、汇利A等固定收益特征的分级基金市场价格均有不同程度下跌，并处于折价交易状态。按照2010年12月28日收盘市场价格购入、持有到期按净值结算（上述四只产品将于到期后转为开放式基金，可以进行申购赎回，即可以按照净值进行结算）计算，上述四只产品年收益率（单利）均在6.0%左右甚至更高，其中国泰优先年收益率（单利）更是达到7.12%。这一收益率水平不仅与同期限债券（国债、信用债）及存款利率比具备明显优势，而且即使考虑进一步的加息因素也具备足够吸引力。

　　从风险角度而言，虽然上述产品均没有设置“救生艇”条款，以确保基准收益及本金安全，但目前母基金净值均处于较高水平，对子基金的保护垫也相当丰厚。其中，长盛同庆（1.034元）和国泰估值（1.095元）两只权益类母基金的净值均高于面值，距离对长盛同庆A和国泰优先基准收益“侵蚀”的临界点分别有55%和47%的安全边际；富国汇利和大成景丰尽管设立不久、当前净值尚在面值上下，但对于固定收益类产品而言，距离对汇利A和景丰A基准收益“侵蚀”的临界点也有20%左右，均足够安全。

　　另外，双禧A、银华稳进、申万收益等三只分级基金，同样具备固定收益特征，约定基础利率在5.50%上下，在折价交易状态下对于低风险投资者亦具备一定的吸引力，不过由于市场价格波动会导致目标收益存在一定的不确定性。