新华社发

　　“基金管理人、基金托管人管理、运用基金财产，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。”

　　——— 《中华人民共和国证券投资基金法》

　　2010年，中国基金业可谓事端频发。一方面，今年以来，基金产品密集发行，花样不断翻新，但基金的整体份额和净资产规模却止步不前，行业瓶颈愈发凸显；另一方面，公募基金不断衰弱，私募基金迅速崛起，大量公募基金经理“奔私”为市场添加了“娱乐新闻”。而基金经理深陷“老鼠仓”和各种违规操作行为泛滥，监管部门再度出手严打，则在这个寒冬为整个行业增添了萧索之态。

　　在经历了12年的发展之后，中国基金业瓶颈已显，乱象丛生，进一步推进基金行业的中期改革，打破目前的瓶颈状态，规范行业运行，并从根本上实现基金业的信托功能、履行信托责任，已经成为了关系到中国基金业生死存亡和进一步发展的关键。

　　密集发行、花样翻新难掩尴尬业绩

　　而若以今年前11月3.2%的C PI为比较基准，234只股票型基金中跑赢C PI的仅有77只，占比仅为32.9%；而若与2.75%的一年期定期存款利率相比较，234只基金中有153只输给了银行储蓄，占比高达65.4%。

　　2010年，基金行业见证了很多“奇迹”。自今年开始，新基金发行节奏明显加快，使公募基金总数在一年之内连破整数大关。W ind统计显示，截至目前，我国基金总数已正式突破700只大关，新基金首发规模也突破3000亿元大关。

　　据W ind资讯统计显示，截至12月14日，今年以来正式成立的新基金数量达到147只，创下了自2001年以来的10年新高。如果再算上目前正在发行、年内又将发行结束的基金产品，今年新基金成立数量将超过150只。

　　资料显示，2001年基金成立数量仅为3只，此后数年多在50只上下徘徊，即使在2006年、2007年的大牛市期间，新基金的成立数量也不过88只和57只。

　　在新基金的品种方面，分级基金从股票型和指数型触及到了债券型，高杠杆基金也在今年大量出现，最引人注意的是Q D II基金，数量从去年底的10只增加到目前的30只。普通主动投资偏股基金逐步细化，特定行业和主题投资基金成为新发基金的宠儿。

　　基金公司大打发行战，各种新概念、新主题的基金产品诸如“低碳先锋”“行业轮动“产业升级“创业成长“量化先行”等开始在市场上频繁出现。业内人士告诉记者，根据证监会今年起实施的基金审核新规，基金产品审核目前主要是按照公募基金和特定资产管理计划、境内基金和Q D II基金、创新产品和普通产品、固定收益类基金和偏股型基金的分类方式实行分类审核制度。在这种情况下，基金公司为了保证新产品的发行，自然是“创新”动力十足。

　　对市场来说，这些新概念、新主题的基金产品也有利于吸引基民们的眼球，在发行大战中占据一定有利位置，因此基金公司都纷纷炒起了这些概念。

　　不过，花样翻新、发行数目走高并未带来平均募资额的上升。相反，今年新基金平均募资金额却接近历史低点，每只基金的平均首发规模仅为21.65亿元，几乎达到历史最低年份。统计显示，在最近10年中，除了2003年、2005年、2008年三个年份分别为20.19亿元、18.51亿元、17.85亿元较今年低外，其余年份的新基金平均募资额均高于今年。

　　相对于基金的密集发行，基金业的业绩却不是那么风光。今年前两个季度，基金亏损额分别超过了600亿元和3500亿元，仅在三季度有所翻身。而在10月份A股市场的一轮大涨中，一大批偏股基金集体踏错了行情，有的亏损幅度更是超过了11%。

　　公募衰弱 私募崛起

　　截至目前，包括变更、离职以及增聘等各种形式的基金经理变动在内，全年共出现了近400起基金经理变动公告，平均每天发生一起。

　　公募基金的衰弱和私募的崛起似乎已经成为基金业的主旋律。

　　2010年，基金经理的“娱乐化”进一步放大，“谁辞职了，谁又‘私’奔了”，经理们流动的轶事倒成了无奈的基民们茶余饭后的谈资。

　　年初，融通董事长孟立坤和总经理吕秋梅双双辞职，传言是去了私募。9月，公募大佬莫泰山辞去交银施罗德总经理职务。莫泰山的此次离职，在业内造成的影响甚大。有人称之为“公募基金界规模最大、级别最高人物、影响力最大的一次转会”。

　　据W ind统计显示，截至12月18日，今年共发生372次基金经理变更事项，这一数字比2009年高出七成左右；历任经理人数在8人以上的约有16家，诸如南方稳健成长、华夏蓝筹核心、博时新兴成长等。

　　综合多年以来基金经理的离职之路，通常的去向有三种，即转去别家基金公司做投研工作、转投私募基金，以及加入券商理财的行列从事资产管理等。有消息称，财通证券、方正证券、南京证券等证券公司的信托公司也在筹备新基金公司，这些公司也正在大规模招兵买马，财通证券筹备的基金公司在报纸上发布的招聘人数就有50余人，岗位涉及研究员、基金经理、投资总监等。此外，来自券商、私募的挖角也加剧了人才争夺。据悉，第一创业证券成立的资产管理公司就从南方基金挖了两位重量级的基金经理，北京一家私募基金也从基金公司挖来了重量级的基金经理。

　　公募基金经理流向私募不过是私募崛起的一个缩影。根据好买基金的统计，2010年发行的阳光私募已经达到271只，超过2008年与2009年的总和，也远远超出公募基金的发行数量。除此之外，新生私募也如雨后春笋般涌现。今年以来共有81家新私募基金发行产品，新基金共计105只。

　　“在过去两年中，私募行业的业绩不断被肯定。私募产品的特性，使之在相对收益和绝对收益两方面都获得突出业绩，吸引了市场的眼球。”好买基金研究中心罗梦表示，以公募基金经理为首的各界投研明星不断加盟，大大加强了私募行业的号召力。在目前的628只私募基金中，有213只私募基金的基金经理来自公募，占比约三成。

　　经理们的出走，无非是对于利益和自由度的向往。公募的枷锁多，基金经理的短期业绩考核以及排名压力明显高于私募平台。但公募基金人员不断变动对整个基金业的负面影响将是长期而深远的。好买基金研究中心研究员刘朝阳表示，“今年不光是基金经理变动多，高管的变动也增多，每一任的经理风格不尽相同，而且年轻的基金经理管理基金的经验不足，实际操作经验欠缺，风格也不成熟，造成了基金的风格很难持续，收益率就更不用提了。这种变动的影响是长期的，未来几年一些负面影响将逐渐显现”。

　　如此的困局将基金公司推到了一个新的十字路口，调整考核激励机制、淡化基金经理个人因素，加强团队建设和提升整体投研能力已经迫在眉睫。华夏基金总经理范勇宏认为，要把公募基金做得好，制度是生产力，要应对未来可能的变化，必须及早改革，尽快建立起有利于公募基金发展的科学制度体系。

　　不过，也有业内人士表示了不同的观点。好买基金研究中心曾令华认为，基金经理的主导作用是不能忽视的，基金经理的高流动性使得公募基金在行业内的地位日渐降低，并显示出逐渐落后于私募的态势，“如果说基金经理在投资决策中不起决定性作用，那还要基金经理做什么。”