| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2010年11月19日 09:09 |
作者： |
李涛 |
| |
国家统计局11日发布数据显示，10月份的居民消费价格（CPI）
继续冲高，同比上涨4.4%，创两年来的新高，即使在10月20日央行意外加息后，一年整存整取定期利率2.5%，负利率仍进一步扩大至1.9%，这意味着1万元定期存款一年后将缩水190元。
那么，在全球流动性泛滥、货币持续贬值的情况下，如何战胜通胀，实现资产保值增值是目前广大投资人最为关心的问题。在此，我们不妨抛砖引玉，将几种理财窍门推荐给投资者。
黄金投资迎来历史性时刻
从美国的宏观经济数据和就业数据来看，美国经济要走好还需要很长的时间，国际金价后市可以继续被看好
近期，国际黄金市场迎来了历史性的时刻，在美联储宣布二次量化宽松政策后，国际金价首次突破了每盎司1400美元大关，并且一度创出1421美元的历史新高，但金价大涨后随即迎来调整，截至11月15日，纽约商品交易所12月黄金期货收报1371美元/盎司。业内人士对此表示，“短期内国际金价面临的压力加大，但从长期投资来看，仍具有一定的上升空间。”
“由于美国的量化宽松政策不会有大的变化，大量发钞将导致美元持续贬值，美元贬值将引发资产价格上涨，甚至于资产泡沫，并且会引发全球范围内的货币竞相贬值，全球通胀预期不断提升。从美国的宏观经济数据和就业数据来看，美国经济要走好还需要很长的时间，国际金价后市可以继续被看好。”该人士强调。
目前，除了全球范围内的货币竞相贬值刺激国际黄金迭创新高之外，来自各方面的需求也在拉动国际金价的上涨。首先，各国央行对黄金储备的态度在改变，从总量看各国央行已成为黄金的净买入者，除中国、俄罗斯央行提高黄金储备外，就连过去很多年一直卖黄金的英国央行都开始买黄金了。其次，中国、印度以及阿拉伯国家的消费需求，也长期支撑着国际金价走强。第三，黄金ETF的大量出现拉动了市场对黄金的投资需求，有新的黄金ETF就肯定要买黄金。另外，从市场供给方面来看，目前黄金资源极为有限，开采高峰已经过去，每年开采量在逐步下降。同时各国央行不再出售黄金的做法使得黄金流通量在减少。
山东黄金副总经理、总工程师王培月介绍说，借助黄金等大宗商品股价倍乘的特性，能够很好地把握通胀时期的投资机会。比如，从2003年到2010年，国际黄金价格大幅飙升上涨3.2倍，同期山东黄金股票价格由最初10.6元涨至复权后的370元，涨幅高达35倍。同时大宗商品属于资源类商品，不仅具有稀缺性和不可再生性，而且还具有保值性和投资性。
自从中国加息之后，国际金价进入了一个短暂的、幅度很有限的调整期。不过，国际著名投资大师、量子基金创始人吉姆·罗杰斯曾经说过，大宗商品是最主要投资品种，不管世界经济好转还是恶化，这类资产最可能带来盈利。
一年定存不如买一年债基
对投资者而言，配置二级债基，进攻时可分享股市机会，防守时可分享债市的固定收益，不失为市场走到十字路口时的一种两全策略
“从目前数据来看，今年第四季度的通胀压力或将是全年中最大的，由于近期热钱对农产品价格和成本的影响程度远大于市场前期预期，不排除11月份CPI仍存在继续创新高的可能性。”中欧增强回报债基经理聂曙光判断，他由此建议，在负利率时代下，常年业绩比较稳定的债券型基金或将成为较为理想的理财替代产品。
从过去5年债券型基金的业绩表现来看，债券型基金年化平均收益率在5%-10%区间内，在2006年和2007年的平均收益率更超过了20%，相比之下，目前1年定期存款利率仅为2.5%，远不及债基的收益率。不过，近来央行再次上调存款准备金率，部分投资者对债基投资价值有所质疑。华安基金对此表示，短期来看，3年期央票发行利率已经升至3.0%，交易所信用债收益率也已持续上行，收益率曲线长期端已经显露出率先企稳的契机，加息对于新发债券基金无疑是一个较好的建仓机会。
合理配置债基，长期看也可以大大降低基金投资组合在下跌和震荡市场中所面临的风险。据已公布的基金三季报显示，债券基金成为三季度唯一净申购品种。进入四季度以来，新发债基中以银华信用双利为代表的二级债基受到了不少投资者青睐。银河证券基金评价中心高级分析师王群航表示，对投资者而言，配置二级债基，进攻时可分享股市机会，防守时可分享债市的固定收益，不失为市场走到十字路口时的一种两全策略。
记者同时发现，伴随着股指回暖，可转债市场近期人气急升。截至11月初，可转债品种2010年下半年以来无一下跌，其中涨幅较高的如锡业转债上涨逾60%。基金三季报亦显示，债券基金所持的可转债市值占债券投资市值比例已由二季度末的4.86%大幅提升至三季度末的8.53%，创下历史新高。
富国可转债基金经理杨贵宾表示，可转债产品上涨有力、下跌有界的特征，令其成为性价比较高的投资品种。这一产品不仅是牛市环境下首选的债券类资产，当市场下跌时，因有债底保护，其跌幅也较为有限。
中银双利基金经理李建看好信用债的投资机会与价值。他表示，“从历史数据来看，每年年底信用债去杠杆化和供给的集中投放都给新基金建仓提供了良好的机会。对于可转债投资，也将积极把握成长与价值、转债供给与需求等带来的可转债投资机会。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
