| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年11月18日 08:46 |
作者： |
丁宁 |
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⊙记者 丁宁
国庆后创新封基领涨市场气势如虹，一度让人沉醉于暴涨神话之中；而从上周五开始股市戏剧性变脸，数日较大幅度的下跌使得活跃于场内基金的资金开始为自己“想后路”。从交易价格上看，资金似有从高杠杆基金份额流出“转投”风险更小的优先级份额，分析人士认为，这或许暗示资金对市场的判断逐渐谨慎。
“鹰派”不给力
从过往市场表现来看，短期反弹市场中杠杆基金往往有市场“风向标”的作用，例如在今年7月和10月的两轮反弹行情中，杠杆基金都反应迅速，涨幅远高于市场。然而本周一市场震荡上行，本应该是抢反弹利器的杠杆基金却上攻乏力，以同庆B为首的杠杆基金不涨反跌。
而在周二的下跌中，资金从高杠杆基金中流出的情况加剧。前期涨势甚笃的同庆B开盘便低开一个多百分点，午盘后随着大盘跳水，最终暴跌9.69%，其余杠杆基金也是一片惨淡。
就在此前不久，市场还在眼睁睁看着创新封基的暴涨神话表演，其中国联安双禧B短期内的累计涨幅一度超过70%。
有关统计数据显示，周二收盘跌幅排在前七位的均为杠杆封基。其中，长盛同庆B以9.69%的收盘跌幅，在上述所有封闭式基金中位列跌幅第一位，而其盘中一度跌停的表现，更让投资者感受到了其二级市场的悲凉。
而就在过去5天的交易中，上述杠杆封基的累计跌幅更大，部分基金的同期跌幅甚至达到两位数。数据显示，申万巴黎深成进取、国联安双禧B同期跌幅分别达到13.33%、10.44%，而银华锐进、基金普丰、瑞和小康、基金开元、同庆B、瑞福进取同期跌幅均在9%以上。
分析人士据此认为，在市场出现剧烈震动的背景下，较为激进的高杠杆基金份额似有资金流出的迹象。
“鸽派”揽人气
不过，面对大盘的连续重挫，避险情绪再度上升，在激进份额跌幅较大的同时，优先份额的抗跌优势却逐渐显现。
就在周二的重挫中，尽管大多数封基收盘下挫，但仍有4只基金实现飘红，均为创新封基的优先份额。其中，申万巴黎深成收益以1.17%的收盘涨幅，在上述所有基金中涨幅排在第一位，而国联安双禧A、银华稳进、国泰估值优先的涨幅非别为0.89%、0.59%、0.1%。而在过去5个交易日中，国联安双禧A、大成景丰分级A、银华稳进、国泰估值优先、富国汇利分级A累计涨幅飘红。
分析人士解释，申万巴黎深成、双禧A和银华稳进这三类优先级份额均有“类固定收益”特征，不管市场如何变动均能获得契约约定的年收益率，在市况不佳时颇具吸引力。
好买基金研究中心报告认为，短期来看，那些溢价率较低的杠杆基金具备一定的优势，从基金投资的标的分析，若下一阶段市场大、小盘股分化减小，前期下跌的一些行业个股有望阶段性走强，那么配置相对比较均衡的分级基金有望走强。
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