| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年11月15日 08:00 |
作者： |
支玉香 |
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每经记者 支玉香
10月初开始的大涨让很多基金经理始料未及，而周五股指一举跌穿3000点同样让市场人士惊异。
四季度以来的这波行情演绎不足30个交易日，但是基金净值和基金排名较前三季度发生了翻天覆地的变化，1~9月份遥遥领先的基金在四季度冲劲不足，而在此前表现低调的基金则在四季度发力。
跑赢大盘者不足两成
10月以来，金融、保险、券商等行业率先反弹，随后有色、煤炭等周期性行业异军突起。不少坚守周期性行业的基金坐享其成，之前着力布局中小盘个股的基金也纷纷开始调仓换股。
虽然基金经理气喘吁吁地追着市场的节奏，但大多数基金收效甚微。Wind统计显示，10月至11月11日，78只偏股型基金净值增长率超过大盘同期涨幅，仅占同类基金的不到两成。
不过，这一波反弹中也有基金表现优秀，华夏大盘、华夏策略、海富通中小盘、华富价值增长、大摩资源优选等9只基金净值涨幅超过20%。
换股不积极或拖后腿
《每日经济新闻》记者注意到，前三季度表现靠前的基金几乎都消失在了涨幅榜前排。
记者发现，10月市场热点切换和风格转换后，东吴旗下基金净值上涨的脚步有所放缓。东吴系基金在三季度大手笔重仓持有消费和医药板块的股票，而这两个板块在四季度表现平平。同时从东吴基金净值表现可以看出，东吴旗下基金换股并不是很积极。不过，得益于前三季度丰厚的业绩支撑，从全年收益来看，东吴系基金排名仍旧靠前。事实上，记者了解到，前三季度业绩表现出色、近期表现掉队的基金大多也是因为前期重仓股滞涨，而在四季度又没有积极换股。
“当你知道所有人都超配了战略性新兴产业，当你知道所有人都认为蓝筹股不能碰，所有资金都低配金融地产，从某种意义上讲，在投资方向上也应该有所调整了。”景顺长城的基金经理邓春鸣在接受记者采访时指出。
“大小”之争
距离2010年年终仅剩下不足40个交易日，这也意味着基金业绩冲刺进入了最为关键的阶段。本周五大盘一举跌破3000点，让各家基金公司对于后市布局、选择大盘蓝筹股还是中小盘股、周期性行业还是新兴产业等问题更加纠结。
对于未来一段时间大盘股会不会领涨市场，邓春鸣说：“我觉得有可能，但是不能确定。比如说像上半年，大盘股看不到希望，经济基本面并不乐观、流动性趋紧，这两个因素不支持大盘股上行，所以大盘股资金流向小盘股，对于不同质地的小盘股，资金一时鉴别不出好坏，所以中小盘股齐涨。从这个意义上来讲，如果说市场氛围变好，市场信心变强一些，周期性股票、大盘股能够吸引资金的话，基本面不好的小股票肯定是有压力的。”
不过就“大小”之争，不少基金采取的是“两手抓”策略，比如，东方基金认为目前市场整体估值较为合理，尤其是地产、金融已处于估值洼地。同时东方基金也表示，根据“十二五”规划，新能源、新材料、能源等板块都是中长期看好的题材。
而本周五市场大跌之后，又一个关键词浮出水面――超跌股。泰达宏利等基金看好市场的后续表现，同时表示应重点关注基本面良好的超跌股的投资机会。
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