| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年11月15日 07:51 |
作者： |
张原 |
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每到年底，基金的排名战总会开打，除了单只基金的业绩之外，备受市场关注的还有各个基金公司的规模。如何以最短的时间把规模做上去？没有申赎费的货币市场基金自然是最好的方式。不少业内人士相信，今年的货币基金冲规模的情况依旧会持续，不过动能可能已经减弱。《第一财经日报》记者了解到的情况显示，这一战役尚未开打。
Wind资讯数据显示，货币市场基金的规模已经连续3个月维持在999.7206亿份上，并没有增加的迹象。“现在刚刚11月中旬，还没有到冲规模的时候。”一家基金公司渠道人士指出，虽然很多基金公司都会选择以货币基金冲规模，但其情况却并不一样，从以往的情况看，往往是出于大股东给予的排名压力，或者达到某个特定规模的压力。
以2009年为例，当时冲规模较凶的一些基金公司，都是排名较为靠前的一些公司。“比如说，本来是在前十名，或者前二十名，突然不在了，股东方就会给管理层一些压力，所以大公司的动能往往更为强烈。像一些中小型公司就缺乏这种动能，34名和35名的区别大吗？”上述人士指出，鉴于这种情况，各家公司都会等12月中下旬，确定自己的目标，以及比较了与目标的差距之后才会开始实施，不然很难明确到底要做上去多少规模。
此外，目前新基金发行正在火热展开中，一半以上的基金公司都有新基金正在或即将发行，在这些基金发售完毕前，很难计算到底需要冲多少规模。
以往的一些特殊原因在今年则显得没有必要。在2009年，申万巴黎就是希望突破200亿元，以达到专户业务的门槛。当年其货币市场基金由1.1亿增加至102.9亿元，公司的总规模也达到了236亿元的门槛上限。
业内人士指出，随着此前专户业务门槛的取消，一些接近200亿的中小型基金公司缺乏了动能，可能不再采用以货币基金冲规模的做法。
“毕竟冲规模对公司而言基本没有盈利，可能还会增加相应的成本。”一位分析人士指出，货币基金盈利本就不显著，为了冲规模，基金公司还要采取一些非常规的销售手段，成本较高。天相投顾数据显示， 从单只基金来看，2009年尾随占当期管理费比例最高的几只基金均为货币市场。其中一只货币基金尾随佣金达42.91%。另外几只分别为36.20%、29.47%和27.47%。而当年基金公司的平均尾随比例为14.43%。
而从整体趋势上来看，货币基金冲规模的程度正逐渐减轻。数据显示，2008年，份额增长最快的货币基金增加了290亿元，当年11月与12月的货币市场基金份额也由1631.443亿份增加至3891.735亿份。与之相比，2009年的冲量动能明显下降。
“最近的基金市场已经有了较大的变化，很多投资者已经不再认可规模等同实力这一观点，对目前的基金公司而言，业绩可能更加重要一些。”分析人士指出。
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