| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年07月26日 08:59 |
作者： |
胡刘继 |
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去年，指数型基金是平均表现最优异的基金类型；但在今年二季度，指数型基金交出的成绩表却不那么好看。这些当然都归咎于大盘表现。
上证指数前两个季度分别下跌5.13%、22.86%，上半年跌幅达26.82%。基金整体表现欠佳，指数型基金尤甚。
在Wind资讯统计的68只指数型基金中，除部分新基金外，二季度有51只跌幅超过20%，6只跌幅小于20%。跌幅最小的是长信中证央企100，跌幅为9.7%，是唯一跌幅小于10%的指数型基金。其余大部分跌幅与上证指数相当。
横向看，货币型基金收益基本为正，保本型基金大多为负，混合型基金、股票型基金的表现与指数型基金相差无几。
国信证券分析师董艺婷指出，指数型基金需操持90%~95%的仓位，下跌时又不能调仓，所以只能与大盘随波逐流，上半年指数型基金表现欠佳不难理解。
需要注意的是，虽然基金整体表现欠佳，但不能拿收益率作简单对比。
“对于指数型基金来说，其目标不是获取超额收益。指数型基金是被动型基金，目标是跟踪相关指数表现，与基金经理获取超额收益能力关系不大。”易方达基金指数与量化投资部总经理刘震对《第一财经日报》表示。
“我认为现在有些基金的收益率排行榜很不合理。首先，指数型基金的目标不是获取超额收益；其次，即使要对比收益率，至少也要对不同类型的基金进行风险水平调整后再作对比。”一位基金分析师表示，“指数型基金主要看其跟踪指数的效果。”
“不少投资者可能对指数型基金的认识存在误区。首先，指数型基金是长期配置资产，不能仅看短期收益；其次，指数型基金的工具功能在机构投资者中备受青睐。”银河证券分析师李薇说。
“其次，指数型基金有一个特质，即部分以ETF、LOF形式存在。在市场波动大时，ETF的T+0套利、LOF交易周期较普通基金大幅缩减的特点，是投资者很好的工具。”李薇说。
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