在这个炎热的夏季，有一大批失望而痛苦的基民眼看着定投账户越投亏损越多，不得不暂停扣款，今年以来扣款的基金定投账户数量迅速下降，一些公司新开户数量不抵停止扣款的账户数量。随着股市走弱，二季度停止扣款的基金定投账户数量有增多的趋势。

　　定投减少 停止扣款增多

　　来自多家基金公司的消息显示，今年以来基金定投账户数量下降迅速，甚至呈现净流出局面。一些公司新开户数量不抵停止扣款的账户数量。而随着股市走弱，二季度停止扣款的定投账户有增多趋势。

　　这一情况与市场有吻合之处，随着指数的一路泻落，今年6月基金开户数为19万户，5月开户数也不到17万户，已跌落至历史低位水平，较09年7、8月间下降了一半。

　　收益是影响市场情绪的关键因素。根据德圣基金研究中心提供的测算显示，如果投资者从09年初开始选择偏股型基金每月定期定额投资，截至到今年6月1日，已有超过三成出现亏损。而进入5月以来，256只偏股型基金（主动管理型）中，有近一半陆续进入到收益归零区域（正负收益3%之间），也就是说，经过1年半定投后“颗粒无收”，如果股市继续下跌还可能面临账面亏损。

　　“作为一次性投资，亏损到达一定程度，投资人往往选择回避的态度，弃之不顾以减少自己的痛苦感受。而定投在这个方面略有缺陷，投资人需要在一次又一次的亏损投资后，继续坚持投资，这恐怕比损失之后继续持有更为困难。”摩根士丹利华鑫副总秦红表示。

　　在市场趋势向下时，定投基金的基民相对于一次性投资还要承担资金投入越多、亏损额度越大的痛苦，这让不少投资者无法忍受。有基金公司人士表示，这已成为业内普遍现象：市场向好时，基金定投账户随之增长；而市场走弱期间，暂停定投账户增多。

　　越是低位越应该坚持定投

　　那么在市场下跌过程中该不该停止定投呢？

　　基金定投最为人所知的优势便是平滑风险、平均购买成本。德圣基金测算显示，如果从2007年8月牛市高峰开始定投，到2010年6月，上证综指跌幅达40%，而统计的200只偏股型基金则全部跑赢指数，平均收益率为0.55%，基本盈亏打平。如果在下跌过程中停止定投，则无法享受到低位筹码在上升中的收益。

　　事实上，对定投收益影响最大的两个要素，一是定投的时点，另一个则是选择的产品。在市场底部阶段更应该坚持定投，同时也是定投启动的较好时机。但是，虽然基金定投有分散风险之效，但选择的基金不同，收益差异也相当大。

　　基金持续的盈利能力直接决定了定投的收益。从06年至今，定投收益冠军是华夏大盘；而最末一名则是宝盈泛沿海。记者 徐皓