| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年07月12日 09:12 |
作者： |
贾华斐 |
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尽管引发投资者热捧，但从2010年上半年的业绩看，保本基金的“保本”特性并没有发挥出来。
Wind资讯统计数据显示，截至7月9日，保本产品中业绩最好的银华保本收益率为-0.4%，交银保本混合收益率-1.17%，金元宝石动力-1.2%，国泰金鹿二期收益率-2.38%，南方避险增值收益率-7.03%，南方恒元收益率-7.4%。
对比保本基金和债券型基金、货币型基金以及股票型基金的业绩不难看出，在2010年上半年，保本基金的整体收益跑输债券型和货币型，跑赢股票型基金。其中，银华保本跑赢了除嘉实主题之外的所有股票型基金。而业绩最差的南方两只保本基金则输给几只股票型基金。
为什么保本基金会集体跑输债券基金，出现较大的业绩差别？股票仓位或是其中的主要原因。
以业绩最差的南方恒元和南方避险基金为例，这两只基金同由基金经理蒋峰管理，他此前是封闭式证券类基金――宝盈鸿阳的基金经理。南方避险一季报显示，其股票投资的比例达到44.31%。前十大重仓股中，攀钢钢钒、鞍钢股份、三一重工、招商银行等大盘股在上半年均表现不佳。南方恒元的一季度末股票投资比例更是高达68.46%。前十大重仓股和南方避险多只重合，对钢铁、机械、银行等权重股的投资在上半年拖累了基金业绩。
而业绩最好的银华保本则由固定收益部总监姜勇康执掌，其一季度末的股票仓位仅为0.15%，仅持有亚厦股份、天龙集团和天原集团三只股票。不过，债券的仓位也较低，为63.43%。
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