股指连续走低，低风险基金品种受到投资者的踊跃追捧，近日，银华保本（三期）集中申购，销售一天即告售罄，共募集资金98.2亿元。昨日（1月27日），该基金以36.66%的比例对申购者进行配售，成为今年基金发行实行比例配售的第一家。

　　银华保本启动比例配售

　　昨日，银华基金公告称，银华保本基金已经于1月25日开始第三个保本周期的集中申购，而该基金当日告罄，一共募集资金98.2亿元，远远超过该基金申购规模上限36亿，因此，集中申购期末日申购确认比例为36.66%。超额申购金额将于1月27日退回到各销售机构相应账户上，退回到投资者资金账户日期，以各销售机构业务规则为准。

　　这是近6个月来第一只比例配售的新基金，资料显示，2009年7月，创新基金瑞福优先曾出现比例配售。

　　银华保本基金一日募资98亿，与近期偏股型基金首发普遍10亿的规模相比，反映出市场持续调整下投资者的心态渐趋谨慎。

　　统计数据显示，近期新发基金规模明显下降，很多偏股型基金的发行规模在10亿份左右。而中小基金公司的新基金也只能勉强成立。去年四季度开始，偏股型基金的发行规模就出现了持续下滑。统计数据显示，去年四季度新基金规模平均在30亿份左右，而去年12月中旬后成立的13只基金，平均首募规模已降至18亿份左右。

　　短期内风险偏好降低

　　业内人士分析，保本基金的热销与当前市场环境有很大关系。近期，市场连续出现调整，截至昨日，上证指数已经大跌4.54%。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春告诉记者：“银华保本基金首募成绩较好，主要有两方面原因，首先是银华基金去年业绩不俗，这是一个很好的示范作用。数据显示，银华保本增值去年跑赢业绩比较基准约20%。该基金成立6年来，保持着每年超过10%的收益；其次，投资者对短期市场有所担忧，投资者的风险偏好下降，这是该基金受市场欢迎的重要原因。对于偏好低风险的投资者来说，此类保本型基金产品有很大的吸引力。”

　　投资者优化资产组合

　　“银华保本基金受到市场热捧，这说明了投资者更加注意资产配置，”一位基金业内人士告诉记者。

　　江赛春告诉记者：“保本产品的风险和收益特征并不是非常明显，但是对于特定的投资者却非常合适，比如说，投资者的资金使用周期和保本周期很匹配，投资者要求在这一定时期内锁定风险，此时就非常适合选择保本基金。”

　　目前基金市场上，保本基金仅有6只。Wind数据显示，截至2009年四季度末，6只保本基金的整体规模为165亿份，资产总值为247.8亿元，而2009年基金总规模（剔除QDII）为2.6万亿元，保本基金在整个基金市场所占的比例很小，还有很大的发展空间。