□本报记者 徐国杰 上海报道

　　基金2009年报披露完毕，诸多基金经理不约而同地指出，2010年将是极具考验基金经理选股能力的一年，在市场缺乏整体性的趋势性投资机会的时候，仓位对基金净值的贡献可能不会太显著，自下而上精选个股可能是较为正确的投资策略。

　　分析基金2009年以来的操作可发现，业绩表现突出的基金大多在去年进行了一次成功的加减仓。对于2010年市场，华夏大盘基金认为，受诸多不明朗因素制约，股市难以产生大的趋势性行情，维持震荡格局是主基调。兴业趋势基金则指出，融资融券、股指期货等创新交易制度的推出，最终有可能成为指数摆脱区间震荡的力量。

　　对于下阶段投资策略，华夏大盘基金表示，将重点把握两方面的结构性机会：一是国家从战略高度纠正区域经济发展失衡问题，在此过程中以新疆、安徽为代表的中西部地区崛起带来的投资机会；二是股市自身运作机制对股价结构失衡的问题进行纠偏，由此带来低估值的大盘蓝筹股的投资机会。

　　具体到2010年的行业配置，经济结构转型和产业升级两大趋势成为基金配置的主要线索。从年报中可以看出，3G、低碳以及大消费行业包括医药、食品饮料、网络游戏等受到了基金的青睐，这是缘于基金对经济下一步发展的预判。以高能耗为代价的发展模式很难得以持续，外需依旧疲软，因此需要更多依靠消费和新兴产业。股市的资源配置也会造成传统产业估值的回落和新兴行业的高估值，但是转型不会一蹴而就，因此传统产业的估值回落不是一日能完成的。总的来说，在转型时代，把目光投向创新和成长，顺应市场潮流，是这个时代的投资使命。