| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年02月01日 09:02 |
作者： |
孙旭 |
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元者，始也。古语云：“千门万户曈曈日，总把新桃换旧符”。不料，2010年的元月迎接投资者的竟是股市的一次大调整。突如其来的市场巨幅震荡，让基金预言的“跨年度行情”与“风格转换”迟未兑现……
走过这个“有点累”的一月，基金投资者们有“何所思”，有“何所忆”？基民的投资热情和投资取向在经历了市场一个月跌跌不休的“折腾”之后，又会产生怎样的变化？日前记者走访了多家银行渠道的理财经理，希望通过对他们的采访，描绘出基金投资者的“元月投资心情”。
元月关键词：超预期
美元反弹超预期、融资压力超预期、房地产等调控政策出台时间超预期。一月份，市场上各种利空消息频传，上调存款准备金率、限制信贷规模、乃至加息传闻，使得股市不堪重负，上证综指先后两次出现近百点的跌幅，上周三击穿3000点整数关口。
如果说去年风风火火的行情使得基金的盈利超预期，那么进入2010年一月，市场的表现也可以用“超预期”来形容，只不过“个中滋味”有着天壤之别。
去年底挽手相迎“跨年度行情”的豪情壮志转眼变成了今年年初基金们的“集体错判”，而被寄予厚望的“市场风格转换论”亦在元月这个多事之秋被各家基金演绎成了一曲悲壮的同台“多杀多”。
据悉，新年之初，基金发行规模出现较大萎缩，某家中小基金公司的新基金经过两周的发行后，募集资金仅为9亿左右。而出现这种不冷不热的销售情况并非一家基金独有，不少基金公司新基金募集情况均较以往大幅下滑，这与去年下半年风风火火的基金销售行情形成强烈对比。有媒体称，新年基金发行跌入冰点。
面对基金的一错再错，基民们似乎也在用自己的实际行动给这个市场上的传统带头大哥“回应”一个销售市场的“超预期”。
淡季不淡 理念转换
不过，记者日前走访的银行渠道经理则表示，目前的基金销售情况是暂时的，如果不出现大的政策变化，这样的“淡季”不会持续很长时间。
一大型国有商业银行的理财经理告诉记者，目前一些银行会把工作重点从基金销售转移到银保产品的营销上。传统上，春节前后银行会有许多定存业务，大家都习惯把一年的钱清点整存，而这些客户更符合银保产品需要长期稳定资金投入的特点，因此这段时间银保产品的销售会对基金销售产生暂时的“挤出效应”。
另一位城商行的理财经理也表达了类似的看法。她表示，银行渠道销售的理财产品有很多，不同的时间段会有不同的工作重点，“什么好卖就重点卖什么”，从常态化的角度看，基金淡季的出现只是暂时的。
上海某本地银行的理财经理告诉记者，从目前的销售状况来看，基民的投资热情并没有大幅下降，只是在震荡市中，其投资理念趋向于保守。“银华的例子就是最好的例证。”
据悉，1月25日开始集中申购的银华保本（三期）首日申购规模即超98亿，远超原定36亿的申购上限，原定一个月的集中申购期仅1天即告提前结束。
“不是基民的投资热情在下降，而是基民的投资取向在转变。”上述理财师认为，目前的震荡使得基民投资趋向保守，所以最近过来咨询风险小、收益低的基金产品的投资者比较多；一旦市场能够回暖，那么选择积极风格基金的投资者就会多起来。“不是都不买了，而是买的种类变了。”
该理财师的话或许可以从一些数据上得到印证。从中国证券登记结算有限责任公司发布的统计结果来看，上周新增基金开户数为76175户，比前一周增加4443户，同比上升6.19%，而从新年三周的基金新开账户统计数据来看，一直处于一个上升的趋势。
投资方式方面，从渠道了解的情况看，目前基民更加倾向于选择定投形式来投资。“定投可以有效摊平风险，在08年熊市中，买定投的基民解套快，收益多。所以再次面对震荡行情，很多之前尝到过甜头的老客户不仅自己选择定投，还会介绍其他客户参与进来。”
而在此前坊间传闻的赎回潮问题上，渠道经理表示压力不是太大，不过品牌成为基民选择赎回与否的关键指标。随着近年来的市场震荡，基民的投资思路日渐成形，品牌和业绩成为他们投资基金的首要考虑。某城商行理财经理表示，总体而言，基金公司的品牌对基民申赎的影响较大，从了解到得净赎回比例排名来看，排名靠前的基金几乎全是属于规模较小的基金公司。
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