| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月14日 08:11 |
作者： |
贾华斐 |
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解围“第三方”相关规定已多次调研待起草
贾华斐
“除了银行券商代销与基金直销外，第三种途径是通过投资顾问公司销售，第四种是通过专业的基金销售机构销售。市场上习惯于把后两种都称为‘第三方销售’。”好买网基金总经理杨文斌介绍，“但是目前，第三种销售只有天相拿到了牌照，第四种的牌照至今没有放开。”
据CBN记者了解，目前拿到了牌照的天相投资顾问有限公司（下称“天相投顾”）的基金销售业务可能也陷入停滞状态。
CBN记者从业内一位专家处了解，有望改善这一状况的《中间账户管理规定》已经监管部门多次开会调研。
处于“萌芽”状态
举步维艰的背后，是一种新的商业模式在萌芽之时面临的种种挑战，包括账户管理体系不完善、销售费率过高以及成熟销售队伍的缺少等问题困扰着致力于推行这一模式的人。
“目前银行渠道占整个基金销售的78%，券商和基金各占11%，市场里没有第三方销售的份额。”银河证券研究所基金研究总监王群航介绍。而在英国、美国等一些成熟市场，通过投资理财顾问等方式销售的基金占总额的一半左右。“原因主要在于始终没有放开基金销售的第三方牌照。”杨文斌认为。
唯一取得牌照的天相投顾总经理林义相告诉记者，天相投顾的基金销售“没有做起来”。
天相投顾在2002年就开始推行基金的第三方销售。2004年，它取得了基金销售的牌照，但由于缺少清算银行的配合，一直未能实行。2009年初，天相引入民生银行作为天相投顾在销售基金时的合作监督银行，这一举动曾被视为第三方销售的重大突破。
但一年过去了，再提起基金销售，林义相已显得心灰意冷。“在我们销售的那段时间里，银行收取的监督费是我们收取费用的1.5倍。我们每销售一次反而亏钱，最后只好不做了。”
目前存在三个短板
“问题主要在于清算环节。我们完成一次销售，需要民生银行的6个部门进行配合，对银行的系统要求很高，打通起来非常有难度。银行的技术、电脑系统、商业模式都需要改造，又是一种看不出盈利的新兴商业模式。”林义相感慨，“别的银行都不愿意做，只有民生银行愿意跟我们合作。但成本一直降不下来。”
一位业内的权威专家对CBN记者表示：“问题主要在三个方面，一是账户管理体系没有有效的监管，其二是基金销售的费率没有细化，投资者无法区分哪些是银行收取的费用，哪些是投资顾问费；第三是销售服务的队伍没有建立，现在的销售队伍无法完成投资人教育、专业基金介绍等服务功能。”
而这些问题已被监管部门列入议程。CBN记者从业内一位专家处了解，有望改善这一状况的《中间账户管理规定》即将进入起草阶段。
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