| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月24日 08:06 |
作者： |
潘荣 |
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潘荣
美国著名对冲基金公司Citadel Investment Group去年遭受金融危机重创，在旗下管理资产缩水55%之后，卷土重来陆续发行4只策略基金，欲重整旗鼓再创当年辉煌。
公司创建人Kenneth Griffin表示，其本人将全身心投入资本市场，积极拓展公司投资策略和增加公司资产管理规模。这位毕业于哈佛大学的41岁高材生向投资人保证，不会再出现2008年那样的超过80亿美元的巨额损失，他进一步表示，即使再出现像2008年这样严重的危机，公司也有信心将损失控制在30%之内。
重返获利
据海外媒体报道，今年前9个月，随着市场复苏，Citadel获得50亿美元的交易利润，Citadel旗下主要的基金净值增长了58%。然而，Citadel仍面临不少客户要求撤回投资的申请。算上已经退还给投资人的2.5亿美元，公司还面临高达14亿美元的投资赎回，这笔资金将占到公司管理资产总额140亿美元的10%。在顶峰时期，Citadel曾管理超过200亿美元的资产，而当时公司收取的费用也几乎是对冲基金业中最高的――在收取投资者托管资产4%~8%的佣金外还要分享投资盈利的20%。
然而，去年雷曼兄弟倒闭后，公司仍然采取扩张策略，严重低估了危机波及的范围和程度，使Citadel旗下基金巨亏55%，跌幅远远超过对冲基金业平均19%的亏损水平。
此后，Citadel在过去一年里一直受到投资者要求撤资，以及证券经纪商要求中止合作的困扰。Griffin更是使出浑身解数阻止投资者将资金从旗下两只基金Kensington和Wellington中撤出，Griffin也动用自己在政府和华尔街的影响力向有业务往来的券商施压，终于令包括德意志银行（Deutsche Bank）在内的华尔街银行没有明显改变与Citadel交易的方式。当时，一些华尔街银行迫于压力和监管部门的限制卖空禁令没有采取危及Citadel的行动，以免迫使Citadel为了求生在已经溃散的市场上大量抛售资产，从而像雷曼兄弟倒闭那样，引起难以估计的连锁反应。
4只新基金预期融资20亿美元
随着今年上半年市场企稳，投资人信心回升，对冲基金业终于在下半年迎来了资金净流入的局面。但是好景不长，像帆船集团（Galleon Management Group）这样的欺诈和内幕交易丑闻曝光后，投资人对对冲基金的兴趣再一次遭受打击，这些投资人变得踌躇和保守起来，不愿投入更多的资金。
在最近给投资人的信件中，Griffin极力说服投资人忘记过去一年亏损的阴影，并一再向投资人表明在对冲基金业遭受重创、超过对冲基金总数20%的公司倒闭之后，Citadel能从55%的亏损中存活下来并实现50亿美元盈利本身就证明了公司的价值和潜力。在信件中，Griffin表示，Citadel自1990年创建以来曾创造了对冲基金业无数的纪录和辉煌，他表示未来公司将续写辉煌。
在承认去年的投资失误和保证不会重蹈覆辙之余，Griffin对部分投资者一直纠缠于公司去年大幅亏损不以为然。
在Citadel即将迎来成立20周年之际，Griffin进一步表示，对他来说没有什么比努力挽回2008年亏损并继续发展更为重要的事。他表示，今年的大部分时间都花在了Citadel最大的对冲基金管理和运营中，他透露自己的投资队伍降低了风险偏好，减持了公司债及其他在去年造成巨大损失的金融衍生品，并将更多现金投入股票和大宗商品中。Griffin本人更是降低了公司资产管理收取的佣金和提成，并与公司其他高管参与到募集资金的努力中，还亲自给陌生投资者打销售电话。
据悉，新成立的4只基金分别以股票、宏观经济趋势、可转债与抵押债券为投资对象，预期融资20亿美元。据公司内部人员透露，早在今年上半年，Citadel就开始筹划这4只新的策略基金，目前宏观经济趋势基金已获得1亿美元投资，其他几只基金投资数额也在上升。
投资者担心重蹈覆辙
虽然Griffin本人对公司未来信心满满，但仍有一些熟悉他的投资者表示了保留和担忧。Jenny Strasburg就表示，作为对冲基金界天之骄子的Griffin早在哈佛学习时就形成和发展出了一套自己的投资理念和策略，而Citadel成立后也仅在1994年出现过亏损，但随着公司资产规模不断扩张，Griffin本人的生活也变得奢侈起来，他开始热衷于收藏艺术品，其个人投资兴趣也逐步转向古董和字画等领域。Griffin曾在2006年豪掷8000万美元拍得Jasper Johns的画作False Start，创下在世画家单幅作品的最高纪录。Griffin更是让自己的司机驱车几百英里去自己的家乡买他喜爱的奶昔。
而新近发表的对冲基金研究报告表明，仍有为数不少的投资者担心Griffin会重蹈覆辙，该报告指出公司未来投资人撤资与否将影响Citadel的未来，如果Griffin确实能全身心投入到公司策略研究和管理，并实现管理资金的净流入，未来将续写超过30%的较高年回报率，如果Griffin仅凭个人魅力和号召力想要重塑辉煌，投资人则可能再次被Griffin的自负所伤。
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