岁末临近，证券市场与去年相似，中小盘股引领行情的市场格局再度重现。同时，以中小盘股为投资标的的中小盘基金集体发力，成为年底基金市场上投资人关注的新宠。更令人欣慰的是，随着跨年度行情的展开，手握中小盘股的基金也会把净值高回报率演绎到极致。上投摩根基金公司甚至在其投资团队中新增设了中小盘组。该公司副总经理侯明甫在接受《证券日报》采访时表示，中小盘股存在着不少投资机会，将是未来市场投资的一个重点，这也是该基金专设中小盘组研究团队的动机。

　　联动效应
　　中小盘基金气势恢宏
　　上周，正当上证指数在3300点踌躇不前时，中小板指数却愈战愈勇，步步为营，并已轻松突破年内新高。11月20日，中小板指数最高摸至5569.11点，创出2008年3月中旬以来的新高。交易数据显示，四季度以来，上证指数累计涨幅为19.03%，申万大盘指数累计涨幅仅为17.18%，而中盘指数、小盘指数同期涨幅分别为30.18%、29.28%，中小盘股近期优异的表现明显已超越大盘。受益“联动效应”，中小盘基金四季度以来表现出色。
　　目前，两市可交易的偏股型中小盘基金有10只，基金名称中具有“中小盘”字样的基金有7只。从投资风格看，10只中小盘基金中属于指数型、稳健成长型的各有3只，另有2只属于积极成长型，成长型、增值型各有一只。净值回报率排行榜显示，截至11月20日，今年来已有11只偏股型基金净值增长率超过了100%，而这其中，易方达深证100ETF今年来净值上涨115.41%，在偏股票型基金中拔得头筹；华夏中小板ETF表现较为出色，年内净值回报率高达90.64%。除这两只指数型基金外，成长型基金广发小盘成长股票(LOF)净值回报率也高达90.61%；积极成长型基金华安中小盘成长股票净值回报率则为85.71%。据统计，年内净值回报率超过七成的基金中，金鹰中小盘精选混合（总份额5.02亿份）、易方达中小盘股票（总份额7.92亿份）赫然在内，两只基金净值年内回报率分别高达82.27%、75.23%。上投摩根中小盘股票及国联安小盘精选混合年内也有不俗业绩，净值回报率分别为53.7%、51.29%。
　　另外，在11月份，三只明显带有中小盘风格的指数型基金南方中证500、华夏中小板ETF、易方达深100ETF依旧保持着高回报率，三基金月内净值回报率依次为15.29%、15.02%、11.86%，分别位居指数型基金涨幅排行榜冠亚军及第五名。其中易方达深证100ETF自10月份以来净值回报率为23.89%，坐上指数基金中的四季度业绩冠军的宝座。

　　结构性投资
　　三只基金拥有“大智慧”
　　据记者观察，四季度以来市场格局已经发生了转变，权重股轮番逞强的大戏已经落幕。在经济复苏的大背景下，市场预期已转为结构性投资机会，中小盘股的题材性上涨便顺理成章。但有趣的是，中小盘基金在三季末已经“潜伏”进医药、信息技术、新材料、新能源等行业的中小市值股票里，四季度获得高收益也在情理之中。
　　除指数型基金外，我们对年内回报率较高的广发小盘成长股票(LOF)、华安中小盘成长股票、金鹰中小盘精选混合三只基金的持股情况做了重点分析，发现这些基金早在三季度就已经布局在中小盘股票中，并已经取得骄人的投资回报。
　　广发小盘成长股票(LOF)三季度投资组合显示，第二大重仓股为国阳新能（目前总股本仅为9.62亿股），持股市值为4.1亿元，占基金净值比3.92%；第七大重仓股为潞安环能（目前总股本仅为11.5亿股），持股市值为2.98亿元，占基金净值比2.85%；第九大重仓股为天士力（目前总股本仅为4.88亿股），持股市值为2.93亿元，占基金净值比2.8%。这三只股票四季度以来股价分别大涨31.27%、39.11%、37.07%，跑赢该基金持有的其他股本较大的重仓股。
　　华安中小盘成长股票三季末前十大重仓股平均总股本为12.51亿股，科华生物、宇通客车、华发股份股票总股本均不足8.5亿股，三只股票四季度股价已经累计涨幅均超过34%，跑赢其他7只重仓股。该基金持有三只股票市值占基金净值比合计7.68%，四季度股价大涨为该基金带来2.96亿元的账面浮盈。
　　金鹰中小盘精选混合前十大重仓股平均总股本仅为4.14亿股，四季度以来十只股票的平均涨幅为29.76%，远远跑赢同期上证指数。杉杉股份、科陆电子两只重仓股更是分别大涨47.6%、41.68%，为该基金合计带来2346.29万元的投资收益。