□君得益经理

　　近期，国家统计局公布了10月份经济数据。从CPI、PPI等宏观数据来看，投资、消费表现强劲，年内“保八”的目标已经无忧，经济已摆脱了衰退的阴影。更为可喜的是，整体价格水平还在低位运行，减少了市场对通货膨胀的担心。结合前几期的经济数据，中国经济毫无疑问正处于见底回升阶段。而从货币政策看，世界多国的货币政策依然宽松，中国货币政策一时也难言“退出”，明年仍然会延续适度宽松的货币政策。在经济基础面持续向好的背景下，企业作为推动经济增长的活跃因子也将展现出复苏的活力，企业的业绩增长不断改善的趋势开始明朗。

　　当下，有国民经济的“晴雨表”之称的股市正是投资者分享经济复苏收益的最佳场所。美林证券2004年推出了对投资行为有指导意义的“投资时钟”理论。“投资时钟”用至少三十年的数据进行回归分析，将资产转换和行业战略与经济周期联系在一起。根据“时钟”的显示，在经济复苏阶段最好的资产配置就是权益类资产，最好的行业股票是周期类增长的股票。在此阶段，股票的收益率将远高于现金、大宗商品及债券的收益率。由此可以看出，股市已具备了发起新一轮行情的基础，适合增加权益类资产的配置。