新规禁止基金公司向银行支付“一次性销售费用” 看齐“保有量指标”
　　
　　银行渠道在基金销售中举足轻重，但是其中的某些“潜规则”却可能危害行业的健康发展和持有人长远利益。近期，基金为了追求首发规模，把半年甚至一年的管理费一次性让与银行的问题，就引起了监管层的重视。
　　证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》（下称《管理规定》）的意见已于日前征求完毕。除了外界此前看重《管理规定》提高赎回费以鼓励长期投资的内容以外，多家基金公司的反馈意见主要集中在与销售渠道的代销费用问题上。
　　代销费用以销售规模，而不是以保有量为基础，可能鼓励银行渠道的短期行为，甚至诱导频繁申赎基金，造成销售规模假象的问题。监管层试图以新规对此加以规范，但是也引起了处于弱势的中小型基金的担忧：不给银行派红包，发行规模又如何上得去呢？

　　基金销售过度依赖银行
　　在证监会10月中旬公布的这稿《管理规定》中，第十四条第（三）款规定，“基金管理人不得向销售机构支付非以销售基金的保有量为基础的客户维护费”，第十四条第（四）款规定，“基金管理人不得在基金销售协议之外支付或变相支付销售佣金或报酬奖励”。
　　基金公司普遍认为，上述规定主要针对的是基金公司为发行新基金而向银行渠道支付较高的一次性激励费用的现象。“这次证监会等于是给了我们一把‘尚方宝剑’，让我们拿着它来跟银行谈判。”上海一家基金公司分管市场的副总对CBN表示，她认为证监会此举的目的是让在销售中过度依赖银行的基金公司“断奶”。
　　基金公司过度依赖银行渠道的现象由来已久，随着竞争的加剧，这种依赖更是愈演愈烈。工、农、中、建四大行的基金代销规模长期来基本可占到基金销售总量的半壁江山以上。根据一位有多年基金销售经验的渠道人员的说法，基金公司为发行新基金而需向银行支付的代销费用分为一次性激励与尾随佣金两部分，其中一次性激励是按新基金的首发规模以一定的比例向银行一次性支付，一般在0.2%左右，而尾随佣金则是在新基金封闭期结束后一定时间内依据保有量的多少按一定比例提取，一般为万分之五左右。
　　上述两项费用的提取比例视不同时期的发行难易程度略有不同。据某合资基金公司的渠道总监介绍，发行新基金的费用在逐年上升。大约一年之前，基金公司向银行支付的上述两项费用差不多相当于新基金成立后半年内的管理费，而今年以来，很多基金公司为求首发规模，已经把新基金头一年的管理费用全部拱手让给银行了。
　　正是这种情况让证监会感到忧心忡忡。在对《管理规定》的起草说明中，证监会表示，一次性奖励以基金交易为基础计算，而非以基金保有量为基础，可能诱发销售人员引导投资人频繁申购赎回基金；另一方面，基金销售渠道结构不均衡，商业银行占有较高市场份额，不利于基金业形成多元化、多层次的销售渠道体系。