| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月07日 11:15 |
作者： |
刘宗圣 |
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很多人问我：“到底投资什么基金，可以有较为稳健的报酬”或是“什么样的基金适合定期定投？”其实定期定投最大的好处，在于分批进场、摊平投资成本，分散可能“买高”的风险，再利用相对高点获利了结，达到“低买高卖”的效果。
在大陆，今年以来，定期定投相当热门，不仅投资门槛降低，除了传统的股票型基金之外，指数型基金、债券型基金以及亲子定投，都是市面上极力倡导或较为常见的定投模式。在台湾，很多投信业者长期积极地强力推荐定期定额投资术，也有的是配合促销旧基金或是募集新基金时，采取很多相关配套的投资优惠，例如手续费打折或是扣款满几次，就享有终身零手续费的优惠。
其实当经济回温、市况转好之际，许多投资人应该开始进行资产组合的重新调整及规划，定期定额的投资不可或缺。台湾的定期定额扣款人数，目前以台湾股票型基金及海外股票型基金两大类占大宗，至于定期定额的扣款总金额，有统计数据显示，2001年为287亿元新台币，2008年是417亿元新台币，今年前三季累计总额则是246亿元新台币。
我多年以来就是一直“持之以恒”地定期定额投资基金，在此有几个经验与读者分享。要想定期定投，针对投资市场的选择，应该着重在爆发力强、波动度较高的新兴市场股票型基金、指数型基金或是与商品相关的基金，这些都非常适合定期定额，尤其，要注意选择自己最熟悉的市场，或是前景看佳的市场来进行布局，切勿囫囵吞枣地随意乱选。
然而在选定市场以定时定额方式投资之后，操作时一定要把握几个秘诀，当中，相当重要的一个原则就是：“停利不停损”。为什么需要停利？经济景气循环会周而复始，长期趋势可能向上，也有可能向下，要走完一个经济循环，需要2至3年，这时候就应该适时出场。我认为，进行定期定额不仅要知道在低档鼓起勇气继续地扣款下去，而且也应该要了解停利的重要性；而对定期定额的朋友来说，股市跌，可以帮你买到便宜货，累积到更多的基金单位数，累积部位也相对变大，赚到的绝对金额比买在低点的投资朋友还多，基本上定期定额根本不需担心进场时点的问题。
我有一个朋友，定时定额投资经验达2年，当初投入成本9万元，后来经历了金融海啸账面亏损35%，结果我建议他投入成本1/3，进行单笔加码，摊平投资成本，结果他纪律性地加码后，在今年以来景气逐渐回升之下，当其他人的定时定额报酬开始翻正时，他的获利已经相当可观。我当时提供给他的建议是，当投资的市场跌幅已到了三成，其实市场已经重跌，此时是可以值得单笔加码的时机，这样一来，才能让投资有效率。
我认为，定期定额的投资方法值得“教育”及“倡导”，让投资者能够确实地掌握资产。已经可以接纳定期定额的朋友，应该培养“定时定额为主、单笔为辅”的投资观念，我还是要提醒投资者，投资理财必须要很清楚地知道自身的理财目标及风险属性，依据积极、稳健或是成长，有纪律地进行投资，不盲目地追高杀低，只要抱持着中长期的“抗战”，想必可以让你尝到胜利的甜果。
（作者为宝来投信总经理）
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