| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年11月02日 14:44 |
作者： |
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消费型ETF敏感性强
消费型ETF持有的公司包括非必需品的生产和服务企业，比如汽车、餐饮、酒店和娱乐。它们对于消费者和投资者来说具有极强的周期性和高度的敏感性。如果在非常时期，消费者会继续在主要用品上进行消费，而减少在非必需品上的消费，从而使消费型ETF的业绩表现弱于平均水平。而当消费者的消费情绪转暖时，带给非必需品消费行业的收益是其他众多行业所无法比拟的。
非必需品消费行业的业绩通常和必需消费品行业的业绩相比较。根据我们的观察，非必需消费品指数基金（Consumer Discretionary Sector SPDR）的表现高于必需消费品指数型基金（Consumer Staples Sector SPDR），同时也高于以标准普尔500 指数为追踪标的的“标普存托凭证”（Standard & Poor's Depositary Receipts）投资信托基金。
由于消费品指数具有很强的敏感性，因此非必需品消费型ETF受到密切的关注。许多投资者相信，该指数型基金能体现出美国和世界经济的健康状况。根据标准普尔非必需品消费型ETF指标显示，美国经济短期的表现似乎比长期更好。如果从3年的时间来看，必需消费品指数的涨幅远远高于非必需消费品的涨幅。
关注民生服务消费基金
对于很多投资者来说，如果对非必需消费品感兴趣，可以考虑一下先锋非必需品消费型指数基金（Vanguard Consumer Discretionary ETF），该基金主要跟踪于摩根士丹利美国非必需品消费市场指数，该指数的涉及面十分广泛，包括服务业和制造业，如汽车、耐用消费品、纺织品、酒店、餐饮和娱乐。
除了像先锋非必需品消费型指数基金这样涉及面比较广泛的基金之外，有些涉及面相对较窄的非必需品消费型指数基金，其持有的基金关注特定的市场领域。比如说，巴克莱，将投资领域分为非必需商品消费和非必需服务消费两类，其中包括iShares美国道琼民生商品消费产业基金（iShares Dow Jones U.S. Consumer Goods Sector Index Fund） 和iShares美国道琼民生服务消费产业基金（iShares Dow Jones U.S. Consumer Services Sector Index Fund）。
谨慎选择杠杆型基金
零售业是非必需消费品行业重要的一个分支领域。标准普尔零售指数基金 （SPDR S&P Retail ETF）主要关注零售公司，该基金持有的公司包括世界最大的在线旅游公司Expedia、办公用品零售商OfficeMax、美国天然和有机食品零售商Whole Foods Market。
另外，还有几种类型的指数型基金也颇受投资者欢迎，但是它们在很大程度上与其他的非必需品消费型指数基金不同。首先，它们都利用杠杆操作，比如说看空消费服务指数型基金（ProShares UltraShort Consumer Services）。
其次，这些基金的价格较高，比如先锋非必需消费品ETF（Vanguard Consumer Discretionary ETF）的费率只有0.2%，而它们的费率达到0.95%；第三，该种基金的波动幅度也远远大于其他非必需品消费型指数基金。因此对于大多数投资者来说，这种指数基金的风险较大，价格也较高，投资还需谨慎。
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