国庆黄金周过后，10月的资本市场会出现怎样的走向，基金投资又该如何操作？

　　就此，记者近日通过电话及邮件等方式采访了多家基金公司。

　　申万巴黎基金：等待数据明朗

　　■对目前市场的看法：自9月18日股市调整以来，上证综指快速下跌超10%，沪深两市再次击穿半年线支撑，其间，中小市值、主题投资品种相继维持市场人气，而金融、地产、有色等权重板块持续疲软。

　　申万巴黎基金相关负责人认为，近期扩容压力的不断加大是致使股指下跌的主要原因，而且受外围市场反弹遇阻和大宗商品回调的影响，市场情绪颇为谨慎。

　　■影响10月市场发展趋势的因素：该负责人表示，随着10月份解禁高峰的到来，再融资、新股IPO发行节奏的加快，大小非减持的加速以及创业板的批量发行，日益紧张的资金面已经难以推动股市继续上涨，这将对投资者信心带来再次打击。

　　■10月市场判断和操作策略：申万巴黎基金相关负责人认为，在更好的经济数据和企业业绩明朗前，市场缺乏推升股市上涨的动力。但从历史均值来看，目前市场整体估值基本处于合理水平，金融股的估值已接近底部。等到10月份或者更多经济数据出台，将逐渐打消投资者的忧虑。在经济复苏的大背景下，上市公司三季报业绩有望继续维持稳步回升，那么市场的估值水平也将进一步提高，市场长期向上的大趋势仍在。

　　华安基金：找准机会进一步加仓

　　■对目前市场的看法：华安基金首席投资官王国卫在邮件中认为，近期市场出现连续调整主要出于两方面原因：一方面来自市场本身，即阶段性市场的估值水平过高而产生的短期调整要求；另外则是市场对一些新的政策出现理解偏差，由此引发了短期市场的剧烈震荡。

　　■影响10月市场发展趋势的因素：王国卫表示，影响市场未来发展趋势的因素将集中在四个方面：一是国内经济出现二次探底的可能性比较小，中长期宏观经济整体依然向好；二是下半年政策变化的可能性比较小；三是对上市公司盈利增长的预期将进一步降低市场隐性估值水平，也使得市场具备一定的吸引力；四是股市阶段性供求关系的变化，将不足以成为阻碍市场上行的因素。

　　■10月市场判断和操作策略：王国卫透露，在之前市场调整中，我们进行了降低仓位的操作，鉴于宏观经济运行大方向依然良好，大家对未来市场发展震荡上行的趋势应有信心，华安将找准机会进一步加仓，持续提高基金运作能力。

　　海富通基金：指数基金值得关注

　　■对目前市场的看法：海富通产品与创新部副总裁章伟表示，在经历了近期的快速调整，上证指数由7月底的3400点的高位回落至目前的2900点左右，当前市场短期内快速下跌以及合理的估值水平必然为指数基金提供了良好的建仓时机。

　　■影响10月市场发展趋势的因素：章伟说，有报告认为，2009年的中国经济将大致处于探底、自我修复和逐渐回暖的复苏过程前期。可见，由于指数基金汇集了中国股票市场中具有竞争优势的大盘蓝筹公司，不仅是中国经济发展的重要推动力，也是股票投资者的关注焦点。所以，基于对中国经济和资本市场长期向好的基本判断，投资期限较长、在结构化变动的市场中难以把握个股投资机会的投资者不妨选择指数投资。

　　■10月市场判断和操作策略：章伟介绍说，投资者最熟悉的指数有上证综指和深证成指，但由于这两个指数不能完全覆盖沪市和深市两个市场，所以指数基金更青睐具有代表性的，能够覆盖两市的指数。目前市场上常见的有中证100指数、沪深300指数，以及覆盖中小盘个股的中小板指数、中证500等指数基金产品，也有另辟蹊径的公司治理指数、央企指数、红利指数产品等。

　　章伟认为，从基金跟踪的角度来说，一只好的指数首先需要看它的成份股构成，如果成份股具有好的上升空间，指数也同时具备好的投资价值。所以，选择指数首先要看三个重要特征：一是成份股流动性好；二是成份股盈利能力强；三是成长空间大。“在符合上述三大特征的前提下，这只指数才具有长期投资的价值。”

　　延伸阅读

　　“鸡蛋不要放在一个篮子里”

　　针对10月操作，泰达荷银基金建议投资者，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

　　制定一份适合自己的投资理财规划，既可满足对未来收益的预期，又能保证日常支出，还会使自己的投资理财更加省心省力。

　　泰达荷银基金介绍说，近期，作为史诗献礼片的《建国大业》正在全国各大影院上映，电影中有这样一句台词令人印象深刻：在国民党的部队轰炸延安时，为了保证中央的安全，毛泽东主席说了这样一句话：“鸡蛋不要放在一个篮子里！”他把当时的党中央领导小组分开，在不同的地方领导队伍继续斗争。

　　这句简单而朴素的话不仅在战争时期成为保证战斗最终胜利的“兵法”，在和平年代，更为我们的居家理财提出了好策略。

　　在我们日常的理财中，往往会出现这样的问题：有些人的理财方式就是银行存款，获得的收益不能抵御通货膨胀；有些人全部家当都进行股票等高风险投资，遇到了紧急情况，又不能及时取出现金来。

　　泰达荷银基金对此认为，根据个人风险承受能力，构建股票型基金、债券型基金和货币市场基金相平衡的资产配置组合，是一种投资理财的好方法。同时每个人根据自身的情况，对风险和收益都会有不同偏好度。因此，资产配置组合也会有积极型、稳健型和保守型等不同的风格。

根据个人风险承受能力选择基金类型 ■资料图片